CIP condiciona aumentos salariais de 4,7% previstos no acordo a “novas medidas”

[djovarius]

Boas,

Continuam a sair dados macro muito dececionantes, hoje temos o aumento da taxa de desemprego nos EUA, apesar da criação líquida de emprego ainda ser positiva. Mas há uma desacelaração das Economias, isso é inegável.
Assim, confirma-se uma semana em que se foge do "cash" (USD) e se aposta fortemente em OT, o que leva a fortes quedas das "yields", algo que ajuda outros ativos. Temos altas em "commodities" e até em índices acionistas.
Novos touros de ouro no Nasdaq e SPX, desta feita com ajuda da Apple. A maçã faz bem à saúde dos investidores...

Mal, mal, só mesmo as criptos, com suportes importantes a serem rompidos. Aqui eu diria que o BTC e o ETH estão agora com mau aspeto, mas as "pequenas" ainda estão pior...

Amanhã vamos ver melhor as valorizações da semana, a primeira do segundo semestre...

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Em dia de feriado nos EUA, vale a pena falar dos dados macro de hoje e de ontem dos dois lados do Atlântico.
Finalmente, são dados concretos sobre o arrefecimento das Economias e do emprego, também nos EUA. O PIB do 2º trimestre já deverá refletir isso.
Só a descida da inflação é que não corresponde. Os juros vão descer ou não?
Para os mercados, parece que sim, tivemos uma forte procura por OT e Nasdaq e SPX lá fizeram ontem mais um touro de ouro, em sessão mais curta. O USD finalmente cedeu, sobretudo face ao EUR. O USD/JPY ainda fez 162.00 mas voltou para trás...
Mas o grande destaque volta a ser a volatilidade das criptos, desta feita com fortes quedas. O BTC está agora a ficar numa situação preocupante em termos de AT. Recorde-se que era um dos grandes ativos do 1º semestre.

Veremos como acaba a semana, que até não está muito agitada... os touros não perderam o pé....

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

Um esquecimento em relação ao que se escreveu aqui antes, no domingo, sobre o fecho do semestre: os ganhos de alguns ativos foram bons, embora a maioria tenha sido acumulada no primeiro trimestre. Ainda assim, se o ano fechasse como fechou o semestre, já seria excecional para os ativos mais bem valorizados. Tenho sérias dúvidas sobre o potencial de crescimento dos mesmos no segundo semestre, considerando a valorização anterior. O potencial pode divergir, claro, conforme os casos...

Para já, dados dos preços ao consumidor na zona EUR. Confirma-se a extrema lentidão da queda da dita. Aliás, a inflação subjacente está na mesma. Vai ser mesmo complicado manter o alívio dos juros. Creio em descidas muito residuais...

As OT começaram o mês a levar pancada mas já recuperaram, os juros aliviam, mas na Europa há mais nuvens negras...
Aliás, os mercados europeus estão com nervoso miudinho, é a política. Em Wally, os mercados vão aguentando, sempre com o Nasdaq a liderar, ainda que as valorizações sejam poucas. Enfim, não estamos longe de touros de ouro. Até o Nikkei promete...
O ativo que parece estar a tentar e a conseguir uma rutura em alta é mesmo o petróleo. O crude caminha para 84 USD e pode ainda desafiar a casa dos 88 USD. Não é uma boa notícia para quem quer juros mais baixos...

No forex, mais do mesmo, temos o EUR/USD a orbitar em torno de 1.07 - hoje um pouco acima - mas sem viés que dê confiança.
O USD/JPY atual tornou-se o trade mais fácil da história cambial moderna. Ao passar os 160.00 (sem intervenção) segue em alta, estando já perto de 162.00 - sem o BOJ tem potencial para continuar a subir, mesmo com correções técnicas normais.
Claro que... o dedo tem que ficar no gatilho.
As criptos pareciam começar bem o semestre, mas já perdem os ganhos, então, nada a dizer, voltam a ficar como estavam no fim do mês. Se pensarmos em sete dias, podemos dizer que o BTC e ETH estão realmente em terreno neutro...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Fim de mês, o tópico mudará de nome em breve...

Que dizer desta 1ª metade do ano?
Bom, para já, apesar da loucura que tem sido a política, a esfera financeira global, os mercados de risco estão em boa forma, mas com maior foco naquilo que diz respeito à AI - recorde-se que muitos antevêm uma bolha por conta disso, mas normalmente as bolhas aparecem quando não se adivinha a sua chegada...

Veja-se os índices acionistas: o Nasdaq ganha ainda na semana, mas também 6% no mês e 18% no semestre. Está perto dos máximos de sempre e há quem anteveja mais e mais. O SPX não ganha na semana, fecha o mês com uns belos 3,5% e no semestre, mais de 14%. Já o DJIA, mais modesto, fecha o período com pouco mais de 3% - há contrastes fortes aqui, repare-se até que as "small caps" quase nada ganham (1%).
Na Europa, mais contrastes: o AEX é o nosso Nasdaq, ganha 2% no mês e 17% no semestre, bem acima dos 8% do DAX, EURStoxx50 ou mesmo do IBEX espanhol (e o PSI 1,3%). O CAC, com a perda de 6% só em Junho, está a perder nos primeiros 6 meses do ano... é a política.
Também o Nikkei ganha 18% no ano, até agora, mas... com o desbaste cambial, os ganhos para um ocidental seriam bem menos. Já os Americanos estão bem nesse quesito. No meio disto tudo, há fenómenos como a famosa Nvidia. Veremos no que dá...

Já o investimento em OT não foi grande coisa até agora em 2024. As perdas médias de valor do título a 10 anos está nos 2 a 3% - isto significa que os juros de mercado subiram ao longo deste período. Por lá, "rendiam" 4% e agora "rendem" 4,4%
Na Europa ainda pior, os juros dispararam à medida que se percebeu que a inflação não haveria de descer facilmente. Quem investiu em Euro bunds a 2 de Janeiro, está agora a perder mais de 4% - portanto, em todo o lado, o risco está a compensar!!

Da mesma maneira, há contrastes fortes nas matérias primas: o petróleo valoriza no semestre acima de 12% mas o gás natural não sobe.
O ouro ganhou 12% e a prata cerca de 22%. Ao mesmo tempo, a soja perde quase 10%, o trigo perde 8% e o milho já perde mais de 12%. Depois temos os fenómenos tipo cacau e café, mas isso não é tão importante, apesar de terem sido amigos dos investidores.
Assim, o petróleo é dos grandes responsáveis pela persistência de preços elevados, embora se note que há uma tendência lenta de acalmia.

Depois temos o nosso EUR/USD que perde 1% no mês e 3% no semestre (não há grande volatilidade), o que faz com o Nasdaq ainda tenha sido mais favorável para quem está aqui deste lado.
O USD/JPY é o menino querido: ganha 2% no mês e 14% no semestre, enquanto o EUR/JPY ganha 11%, o que faz com que o Nikkei não seja "apetitoso" para quem cá está... entretanto, EUR/GBP em perda de 2% no semestre, apesar da política...

Finalmente, uma nota para as criptos, onde nos últimos dias houve uma diminuição da volatilidade... apesar das perdas evidentes das últimas semanas, o que leva a um Junho negativo, o panorama no semestre ainda é bem favorável.
O Bitcoin ganha mais de 30% (acima do Nasdaq e bem) enquanto o ETH ganha acima de 40% - total sucesso. De resto, há outras bem, mas a maioria das criptos nem está a ganhar em 2024 ou então ganha pouco. Há também algumas em perda.
Não é de admirar que BTC e ETH, juntas, tenham já atingido 71,4% da capitalização total de mercado das criptomoedas.

Para já, apesar de tantas "nuvens negras", temos um ano, até à data, com fatores positivos. Vai ser complicado acreditar que o segundo semestre possa ser tão positivo como o primeiro. Mas isso é algo para acompanhar dia após dia, semana após semana...

Abraço, boa continuação
dj

[djovarius]

Boas,

Mais uma fim de semana a chegar. É o último dia de negócios do mês, trimestre e semestre.
A primeira metade do ano acaba com touros de ouro nos Nasdaqs, SPX e algumas ações, embora esses máximos do início da sessão estejam já a ser contrariados pelas famosas vendas de fim de período. Os Fundos gostam de mostrar serviço

De qualquer maneira, há coisas que não mudam: os juros de mercado ainda andam em alta uma vez que os sinais sobre a inflação continuam a revelar um recuo modesto, demasiado modesto para quem sonha com descidas dos juros.

De resto, amanhã dá para fazer um balanço destes seis meses e não só. Para já, destaque ainda para a subidas dos metais, puxando as "commodities" para cima, enquanto o petróleo recua um pouco.
O EUR/USD oscila em torno de 1.07 e o USD/JPY também vive de touros de ouro, já andou acima de 161.00 - ainda não há sinais do BOJ, mas desconfio que para a semana haverá algum tipo de reação.

Abraço, bom fds a todos
dj

[djovarius]

Boas,

Afinal voltámos ao normal... os dados dos preços ao consumidor teimam em não cair (leia-se: aumento dos preços em % não baixa), basta ver Singapura e Austrália, veremos amanhã e depois o que se passa na Europa e EUA. Não vejo grandes quedas, mas...

Assim, os juros de mercados vão lentamente apontando para cima, com mais destaque para o Reino Unido, mas também nos EUA. O dólare retoma a apreciação perante a maioria das divisas internacionais. No caso, o EUR/USD volta a ficar frágil, tem ali suporte em 1.0660 e mais importante em 1.06 - será desta que teremos uma rutura em baixa?
Já o USD/JPY faz o forex parecer fácil. É touro de ouro acima de 160.00 - será que o BOJ vai voltar aos mercados ou há caminho aberto para 165.00 ou mesmo 170.00 neste par? Tudo pode agora acontecer!!

As criptos ainda apontam para baixo, o que se torna mais fácil quando o USD mostra força perante os juros mais elevados.
Por seu turno, as "commodities" recuperam terreno, lideradas pelo petróleo, algo que já se tornou normal. Com o petróleo acima dos 80 dólares, não podemos ser otimistas...
Mesmo assim, os índices acionistas têm um comportamento aceitável, liderados pelo Nasdaq. Podemos dizer que a Nvidia "manda" no mercado. O próprio SPX aguenta a subir.... na Europa, contrastes: FTSE 100 quase não sobe e o CAC desce (medos eleitorais) mas o DAX ainda puxa.
A política vai tomando conta dos mercados, algo que não deve mudar até Novembro... na verdade, a geo-política internacional tem influenciado muita coisa há já algum tempo...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

A semana não começa mal, com os juros (yields) relativamente calmos ou em ligeira alta, enquanto as ações desta vez até sobem mais na Europa do que nos EUA. Desta vez, algo raro, é o Nasdaq a puxar para baixo enquanto o DJIA vai ganhando terreno...
Como o dólar cede terreno, outros ativos vão ganhando, como o ouro, petróleo (outra vez), metais, agrícolas. Não é tudo a subir, mas sim o essencial. Veremos os números da inflação...

No mercado cambial, o EUR/USD conseguiu inverter em alta, mas hoje o USD perde em relação à larga maioria das congéneres. É daqueles dias que eram muito comuns noutros tempos...
O USD/JPY acaba assim por corrigir, embora de uma forma pouco expressiva, nada muda por aqui!!!

O grande destaque vai mesmo para as criptos: começaram a semana ontem (aqui são sempre 7 dias) a perder, hoje amplificam-se as perdas. Algumas já entraram de novo em bear market (vale o que vale nas criptos) enquanto o BTC e o ETH já lá andam perto. O Bitcoin, a perder mais de 4% hoje, está a se aproximar de uma zona de suporte nos 60K e depois tem ainda outra zona pouco acima de 57K.
Neste mercado há sempre animação para touros e para ursos.

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Só uma rápida resennha da semana, não há tempo para mais:
Renda fixa (OT) com uma muito ligeira baixa na semana, portanto juros em ligeira alta, mas sobretudo nos prazos mais longos. Nada a assinalar.
Precisamos dos dados de Junho sobre os índices de preços que vão sair agora na última semana da mês / trimestre / semestre.
Aliás, espero grandes movimentos por conta desta "coincidência" de fim de vários períodos.
Também as ações (índices de referência) tiveram subidas ou, nalguns casos, descidas sem grande expressão. Uma semana sem novidades, apesar de alguma novidade e até touros de ouro. Irá o Nasdaq atingir os 18K ou nem por sombras?

Destaque para novas subidas do petróleo, sempre preocupantes, no caso, mais de 3% só na semana que passou... veremos o efeito nos preços...
Ouro, prata, outros metais e até algumas agrícolas desceram, com destaque para a queda do trigo (futuros) de 8% na semana e já 20% em 30 dias - ao menos compensa as subidas da energia.

Forex, já tinha dito, o EUR/USD mais ou menos na mesma, pouco abaixo de 1.07 à espera de definição. USD/JPY a ganhar mais de 1% e à beira dos míticos 160.00 novamente. Vamos ver se entra o BOJ...

Criptos: está tudo fraco, hoje mesmo estão a descer, algumas com força. Em sete dias, BTC a perder 4% e o ETH pouco mais de 3%. Neste mercado tudo isto são movimentos fracos mas é interessante verificar o viés de baixa que já vem desde o início do mês...

Bom, veremos o que nos reserva os últimos dias do mês...

Abraço, resto de ótimo fds
dj

[djovarius]

Boas,

A semana começou mais agitada, mas termina mais calma. Os ganhos das ações são mínimos, a subida dos juros já acalmou.

Mais tarde ou amanhã, será feito um comentário, por agora prefiro destacar mais uma importante subida dos preços de referência do crude, o que não é bom e ainda o Forex;
O EUR/USD anulou os ganhos e termina a semana a perder uns pips, pode confirmar o viés de baixa;
USD/JPY sobe mais de 1% na semana e volta, como suspeitava, após a quebra dos 157.00 a valores já próximos dos 160.00 - falta pouco e leva-nos a pensar no que vai acontecer se lá chegar? Irá o BOJ voltar a intervir? Sózinho?
Estas intervenções, diga-se, em nada mudam as coisas, apenas as adiam por uns tempos...

Então, bom fds a todos. Já é Verão, veremos se os mercados começam a "veranear" também...
Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Com o mercado "marcado" por touros de ouro no Nasdaq (olha a Nvidia & Cia.) e que acabam por levar também a touros de ouro no SPX, vale a pena questionar-nos sobre algo que disse há tempo. Será que vamos ter nova bolha no Nasdaq, a exemplo da de 1999 !?
Disse isto quando o índice (Nasdaq Comp.) passava os 15 mil pontos, dizia-se que os 17K eram alcançáveis e agora até já estamos a bater à porta dos 18 mil pontos...

Então, está na hora de dois gráficos de velas mensais. Um, deles mostra os tempos idos de 1998/9 e início de 2000 - fim da bolha. No fundo, os famosos 18 meses (+ou-) de loucura. O outro, os últimos 18 meses para que possamos comparar as realidades. Foi atualizado há dois dias, mas para o efeito, serve bem...

No fim do século passado, deu-se a loucura, o Nasdaq já subia e bem graças à chamada "mania dot.com". No outono de 1998 tínhamos assistido a uma correção forte dos mercados devido à crise asiática. O Nasdaq já tinha estado nos 2000 pontos, cairía para os 1.400 - uma correção de 30% que assustou muita gente. Mal sabiam os ursos que aquilo seria o ponto de partida para quase 18 meses delirantes. Em Janeiro de 1999 já estávamos bem acima dos 2.000 e os touros foram à loucura. No fim do ano, entrávamos no ano 2000 já com os 4.000 pontos no bolso. Era um mundo novo, só se falava nos 10 mil ou mesmo nos 20 mil pontos no ano a seguir.
A festa acabaria logo em Março, porém, com o teto pouco acima dos 5 mil e grandes perdas para quem comprou aí...
Estavamos a falar em quase 280% de valorização no período a que me referi. Em cima das valorizações já fortes dos anos anteriores.
Eis o retrato de uma bolha, de uma mania.

Agora, o gráfico corrente: vamos ao fim de 2022, início de 2023 (há 18 meses, precisamente) onde se vê o fim de uma importante correção do Nasdaq após fortes altas, mais de 30% em 2022, pior que a correção da crise asiática e um índice à beira do colapso a ver se não perdia os 10 mil pontos. Também aqui os ursos pareciam mandar no jogo.
Mas, ao longo de 2023 e agora no ano corrente... subidas, os touros voltaram à ação, mas as subidas desde esses mínimos são "apenas" da ordem dos 70% nada a ver com o passado.
Para termos hoje uma bolha da mesma grandeza, teríamos que estar agora nos 35 a 38 mil pontos e não nos 18 mil (perto).
Por isso, não há bolha. Naquele tempo quase tudo subia, era a loucura, hoje o índice é carregado pela Nvidia e algumas outras, nada, mas nada a ver com o passado.
Para eu começar a pensar numa nova bolha do Nasdaq, teremos que passar os 20K, chegando mesmo a 22 ou 23K ainda este ano. Nessa altura, sim, direi que os touros devem festejar... saíndo de cena, antes que tudo rebente...

Portanto, dificilmente veremos este cenário de 1999 mas nunca direi nunca!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Nem sei o que dizer hoje... aborrecido, poucas novidades, poucos eventos e movimento nem por isso Touros de ouro têm de esperar, mas também, tem sido quase todos os dias...

No Forex, movimentos anulados, tudo igual, só destaque para o o avanço do AUD e do MXN. Nada de interesse...

Os juros estavam em alta mas também voltaram à casa partida.
Ainda assim, destaque para mais uma alta de petróleo, que está a entrar no máximo de 30 dias, novamente acima de 80 USD.

A destacar, somente a continuação das quedas das criptomoedas, com algumas das pequenas a perderem de 4 a 12% - ainda é cedo para tirar conclusões, mas a verdade é que quando BTC e ETH estão a perder, as pequenas perdem muito mais. Na verdade, só o Bitcoin se salva, perdendo menos de 1% - isso neste mercado são amendoins... mesmo assim, entra nos mínimos de 30 dias!!

Há poucos dados importantes, portanto, pouco movimento!!

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Semana a começar mista com destaque para a recuperação dos mercados franceses, até ver, algo que acalmou também o EUR/USD.
Juros nos EUA e petróleo em alta, impedem otimismo das ações.
De resto, temos muitas "commodities" em baixa, tal como as criptos.
Interessante volta a ser o USD/JPY que suporta bem os 157.00 e tenta seguir para 158.00 - aqui começam as "barreiras" até aos máximos relativamente recentes.
Apesar de tudo, o Verão deverá ser sinónimo de maior volatilidade do que o habitual pelas razões que temos vindo a discutir...

Abraço
dj

[djovarius]

Boas,

Pois é... uma semana influenciada pela política europeia. Devemos esperar mais disto, para não falar das tensões geo-políticas e, daqui a algum tempo, a política norte-americana.

Nos EUA, touros de ouro, liderados pela Nvidia e pela SMCI (ambos mais 10%), com o Nasdaq a ganhar "só" 3,5%. Na Europa, miséria, com o DAX a perder 2% (o AEX só perde 0,5%) e o CAC a perder espantosos 4% - espantosos no sentido em que os índices norte-americanos ganham. A Itália perde 5% - fica a pergunta no ar, haverá "troika" que possa salvar Espanha, Itália ou França? Não me parece nada bem...
O velho canário na mina, a B3 (Bovespa) em São Paulo, perde mais de 6% nos últimos 30 dias mesmo com os ganhos nos EUA. Aqui, também a dívida e os juros dão um mau sinal.
Os mercados andam atentos... nos EUA, o título norte-americano a 10 anos viu a "yield" cair 22 pontos base, enquanto o alemão caia mais ou menos o mesmo, só que o francês não caiu e até esteve parte da semana a subir... eis o "medo" a funcionar.
Os mercados acreditam que os juros vão descer em todo o lado, mas para já a FED ainda não sinalizou nada...
Nestas condições, há uma desconexão entre mercados, tanto na renda fixa, como na variável...
O petróleo recupera, subindo mais de 4%, mas prefiro destacar o regresso às subidas do Ouro e mesmo da prata. Ao menos a maioria das "agrícolas" continua a cair ou a não subir muito. De qualquer maneira, o petróleo é fundamental na questão da inflação ao consumidor.

No Forex, todos estes eventos favorecem o USD. O EUR/USD ainda esteve a ganhar na semana, parecia poder recuperar e atacar os 1.09 mas não, nada disso, recuou para abaixo de 1.07 para depois terminar nesse valor, perdendo menos de 1% - este par continua sem convencer touros e ursos...
O USD/JPY esteve a perder mas ganha residualmente, mantendo-se acima de 157.xx - será que haverá força para mais subidas? Veremos em breve...

As cripto amargam perdas em 7 dias, que vão dos 3 aos 6% na larga maioria dos casos, onde se inclui o BTC e o ETH. Estes ativos têm sido penalizados pela instabilidade geral dos mercados, embora seja interessante verificar que há perdas numa semana em que muitos mercados de risco, como as ações dos EUA até somam ganhos. Mais uma desconexão nesta fase...

Resta desejar a todos, novamente, bom fds, com muitos golos
dj

[djovarius]

Boas,

Esta semana. confirma-se mesmo a apetência de capital e investimentos a favor dos EUA em detrimento da Europa (leia-se UE e RU).
Há agora uma "descolagem" entre os mercados acionistas. Por exemplo, tudo leva a crer que o Nasdaq ganhará mais de 2% na semana e o CAC40 perderá acima de 5% - isto não seria normal. Amanhã, faremos um balanço mais geral.
Mas isso não é de admirar: a FED não sinalizou ainda nada sobre redução de juros, a Economia, embora menos pujante, segue bastante resiliente.
O BCE mostrou que aqui as coisas podem "azedar", já baixou 25 pontos base.
O caso francês é mesmo de ficar atento: não seria normal ter juros acima dos de Portugal. Nós já tínhamos avisado aqui ao longo destes dias que algo do género poderia acontecer. É a França, Itália e Reino Unido, mas a Espanha também pode assustar. Os mercados farão aquilo que os políticos se recusam a fazer. As contas públicas não podem derrapar e o "stock" de dívida não pode ser um gráfico a apontar para o céu.

Claro que há sempre a Alemanha como "hedge", pelo menos até ver. Para já, o EUR/USD tenta subir, mas cada vez que o tenta, acaba por cair mais, como se viu esta semana. Eu diria que o par pode vir testar os mínimos de 2024 - diria até que os nervos poderão ser maiores à medida as tensões políticas se agravam. A Europa está até a ser desaconselhada nalguns casos como destino de viagem. Um Verão quente em perspetiva??

Abraço, vamos ver e depois vamos analisar melhor a situação. Bom fds a todos!!

dj

[BearManBull]

INE confirma aceleração da inflação para 3,1% em maio devido a efeitos de base e hotéis

O BCE decidiu baixar taxas de referencia numa altura que a inflação sobe.

Depois apelidam de racistas votantes de partidos antissistema...

[Lusitanus]

Entretanto, o "gap" entre os títulos a 10 anos lusitano e gaulês já é de apenas 3 pontos base. Seria uma humilhação juros mais altos em França do que aqui, mas a Europa tem mesmo problemas. O Reino Unido, a França, Itália e Espanha vão dar chatices, nós temos que por as "barbas de molho".

Juros da dívida de França já estão acima dos de Portugal

Mercados de dívida estão a assistir a uma reordenação histórica, depois de terem sido anunciadas eleições antecipadas em França. Mudança põe obrigações francesas a um nível muito próximo das economias que estiveram no centro da crise das dívidas soberanas, incluindo acima das de Portugal.

https://www.jornaldenegocios.pt/mercado ... e-portugal

[djovarius]

Boas,

Entretanto, o "gap" entre os títulos a 10 anos lusitano e gaulês já é de apenas 3 pontos base. Seria uma humilhação juros mais altos em França do que aqui, mas a Europa tem mesmo problemas. O Reino Unido, a França, Itália e Espanha vão dar chatices, nós temos que por as "barbas de molho".

Portanto, ondas de choque na Europa, com reflexos quer na renda fixa quer na variável, mas com mais "nervos" por cá. Nota-se mesmo uma certa busca por ativos em USD... sobretudo as OT.

De resto, o petróleo sobe um pouco num dia em que quase tudo desce, nem as criptos escapam!!

Foco no EUR/USD a ver se os 1.0730 aguentam e no USD/JPY onde os 157.xx estão a se consolidar, veremos se há, finalmente um teste aos máximos.

Abraço
dj

[BearManBull]

O título francês a 10 anos "paga" agora apenas menos sete pontos base do que o equivalente da pátria de Camões. Antes da "troika" cá chegar chegou a "pagar" menos 1.500 pontos base

Pois é, esta extrema direita de Le Pens é mais socialista do que a extrema esquerda.

Fechar indiscriminadamente portas da imigração e aumentar pensões deixa os credores nervosos.

Mas isto era completamente previsível, a Europa não estava preparada para o aumento explosivo de população que teve nos pós covid. Eu não me acredito pevas no números oficiais. A somar a isto tivemos os BCs a injectar capital aos políticos e amigos. Resultado: quem trabalha nunca viveu tão mal. Os pensionistas também não andam nada felizes, para além da perda de rendimentos para a inflação os SNSs europeus estão um completo desastre.

Uma tempestade perfeita. Penso que o movimento de revolta só não é maior pela constante propaganda de estigmatismo psicológico devastador com a retórica "extrema/ultra" direita "fascista" com que o establishment se tenta defender.

O sistema de pensões promovido pelo ocidente é uma pescadinha de rabo na boca. Toda a gente sabe que é insustentável mas quem se atreve a tentar reformas (Macron) sai-lhe o tiro pela culatra.

[djovarius]

Boas,

Nova semana com muito destaque para a Europa. A tendência de subida das "yields" já vinha de trás, mas à boleia dos resultados em França, esses juros de mercado dispararam na Europa. No caso, máximos do ano. O título francês a 10 anos "paga" agora apenas menos sete pontos base do que o equivalente da pátria de Camões. Antes da "troika" cá chegar chegou a "pagar" menos 1.500 pontos base
Portanto, atenções redobradas à dívida gaulesa e também à italiana que volta acima dos 4%. Isto para não falar do Reino Unido...
As bolsas do velho continente não escaparam à agitação, que não é pior porque Wally parece querer puxar para cima, seguindo perto de máximos históricos.
Nas "commodities", destaque para o regresso do petróleo a subir mais de 2%

No Forex, poderia ser um dia tranquilo, mas o EUR sofre perdas generalizadas. Ainda o mesmo efeito eleitoral.
O EUR/USD cai assim para abaixo de 1.08 - começa a ficar perto de suportes importantes, embora o movimento não leve a supor um grande descalabro. Valor a observar são os 1.0730 e depois 1.0650

Para já, tudo à espera de quarta-feira...

Abraço
dj

[richardj]

Vamos entrar naquela fase em que está tudo à espera que aconteça alguma coisa game changer , que mude os cenários macro dos bancos centrais.

Uma nova guerra, uma pandemia, uma mega falência, um tropa qualquer...

[djovarius]

Boas,

Isso é que é otimismo, homem... Nvidia vale agora 3T e tu esperas já 10T... bom, isso confirmaria algo que vou dizer a seguir...

De facto, amigos, para os mercados as boas notícias podem ser más e vice-versa, mas de momento todo o tipo de notícias não parecem nada más e nada de especial...
Cortes de juros limitados por causa da inflação? Não há problema, isso pode ser mau, mas é bom pois significa que há inflação, mais emprego, algum crescimento. As empresas competentes têm margem para crescer. Algumas não aguentam, mas isso não é a regra... enfim, "business as usual". O Nasdaq ou parte dele, dizia eu há muito tempo, podem estar a entrar em território de bolha. Lembremo-nos que elas, a ocorrer, podem durar mais e ser mais poderosas do que alguma vez poderíamos sonhar. Já foi assim muitas vezes no passado, nada impede que a história se repita.. as razões são o que menos importa!!

A semana foi forte para alguns mercados, mas há distintas forças, o Nasdaq sobe mais de 2% e o SPX menos de 1% - em qualquer caso houve ainda touros de ouro no meio da história. Na Europa, perdas mais ou menos ligeiras à medida que o mercado acredita que os cortes de juros não serão o que se pensava antes. Por cá, as Economias não mostram força, mas a inflação não cai como o desejável.
As OT da zona EUR até ganharam terreno, os juros cairam um pouco. Nos EUA também, quando deveriam ter caído muito. Aqueles dados do emprego elevaram, e bem, os juros de mercado...

As "commodities" perante USD a recuperar, acabaram elas mesmas por perder, seja ouro, prata, petróleo e tantas mais. Destaque para o trigo, cujos futuros perdem 8% na semana. Aqui, nestes ativos, precisamos destas notícias para ajudar o combate à inflação.

O EU/USD poderia ter fechado a semana com ganhos, ali nos tais 1.09 - mas com os dados do emprego, lá caiu para 1.08 perdendo 0,5% na semana. Vamos ver se há continuação ou se foi só dos "nervos"... o USD/JPT poderia ter perdido muito terreno, mas, de igual modo, recuperou, terminando a semana com perdas irrisórias. Eu diria que os touros têm de recuperar rapidamente 157.00 e 157.60 para que estas subidas possam retomar com a força necessária.

As criptos quase não ganham em 7 dias, mas o BTC ainda está em alta. Ainda assim, uma viagem de 72K até 69K deixou algum pessoal nervoso. Já o ETH é daquelas que perde algum terreno. Recordo que estes ativos estão cada vez mais em linha com o que se passa no resto... já foi o tempo em que o "ouro digital" era apenas um casino global. É um pouco das duas coisas...

Abraço, boa continuação de fds
dj

[BearManBull]

Com volatilidade tão baixa os movimentos são sempre pequenos.

Só o par eur/usd parece estar mais agitado mas nada de especial.

De resto a generalidade dos mercados continua bullish sem qualquer indicio negativo e a Nvidia a caminho dos 10T

[djovarius]

Boas,

Sexta-feira do emprego norte-americano, dados acima do esperado e uma reação nada surpreendente, um disparo das "yields", sobretudo em Nova Iorque. Wally não perdoa, começa a ser difícil a descida dos juros. Pode ser que façam apenas uma sinalização, a exemplo da zona EUR, mas não há mesmo margem para grandes mexidas, então temos aqui os mercados a anteciparem esse cenário...
Juros e USD em alta, acabam por derrubar ouro e prata ao mesmo tempo que os índices acionistas, que teimavam em subir, ficam agora ainda mais hesitantes.
Por outro lado, o facto da Economia manter alguma força, não é de todo um péssimo cenário para os ativos de risco.
Curiosamente, num quadro que também afeta as criptos, vejo o Bitcoin que bastante força, estando já a olhar de frente para os máximos históricos. Nunca se sabe...

Mais tarde ou amanhã, queremos dar um outro olhar sobre a semana que vai terminar...

Abraço, a todos um bom fds... olha, é verdade, de novo eleições
dj

[djovarius]

Boas,

É por causa do que disse acima, medo de arrefecimento das Economias, que os Bancos Centrais cortam os juros, ainda que as condições para tal não sejam as melhores. É uma sinalização para trazer alguma esperança. Tanto no Canadá, ontem, como na zona EUR, hoje, cortes de 25 pontos base, que são mais um sinal do que outra coisa. Outros Bancos Centrais poderão fazer a mesma coisa, se houver margem para tal. As atenções viram-se para a Reserva Federal, que poderá também dar algum sinal semelhante.

Os mercados já adivinhavam esta situação, as "yields" estavam com "vontade" de cair. Os mercados acionistas retomaram algum otimismo e até tivemos touros de ouro. Aliás, mesmo perdendo algum gás, o Nasdaq parece imparável, volta a falar-se de possível bolha (chips, AI) e após passar os 17 mil pontos, há quem sonhe com os 20K num futuro mais ou menos próximo... well, not so fast...

Ainda assim, para já, tudo normal, o EUR/USD volta a "querer" subir, tal como o USD/JPY, já a se aproximar de 157.00 - por aqui se vê (queda do JPY) que o mercado não chega a entrar em modo de "medo" por muito tempo. Tem sido assim ao longo de 2024 - o melhor mesmo é acompanhar os dados que entretanto vão saindo.

Abraço

dj

[djovarius]

Boas,

O novo mês trouxe nova preocupação. O crescimento económico deverá finalmente estar em redução, o que potencialmente trará em travão.
Eis como o petróleo está em colapso, os ativos de risco estão em queda.
Quando o pessoal, como ocorre desde ontem, começa a comprar OT à força toda (razia nas "yields") ao mesmo tempo que JPY, podemos antever receio de tempestade.
Aqui, entenda-se isso como o medo de que os juros altos impliquem em recessão, algo que não era expectável nos últimos tempos.
Curiosamente, na Europa, não se aposta tanto em OT... medo de inflação elevada!!??

Portanto, parece Abril, tempo de correção de mercados acionistas, nada de admirar, perante as circunstâncias!
Há quem advogue que é tempo de grandes correções... ainda não vou por aí.
Ainda assim, não se pode negar o sinal que está a ser dado por muitas das "commodities", onde se incluem as diversas áreas... mas é o petróleo que em menos de uma semana perde quase 10% mesmo com os cortes de produção anunciados. O mercado espera um arrefecimento da procura, então, os mínimos do ano estão agora à vista.

O EUR/USD procura viajar até 1.09 - já lá andou, mas já recua para 1.08xx - aqui, o USD sofre à medida que os dados dos EUA "cheiram" a menor crescimento do PIB. O USD/JPY tem o mesmo problema e ainda serve de refúgio, temos uma queda que mostra aversão ao risco. Veremos se é para seguir...

A surpresa vem das criptos, que têm tido compradores apesar de tudo. As subidas não, porém, o espetáculo do costume. O sentimento de menor confiança afeta tudo em menor ou maior escala!!

Vamos vendo!! As coisas poderão aquecer, tanto na política como nos mercados!!

Abraço

dj