CIP condiciona aumentos salariais de 4,7% previstos no acordo a “novas medidas”

[LTCM]

Since the end of 2007, Berkshire has averaged an 8% annual rate of return on its insurance investment portfolio with an
average of 20% of its portfolio in cash. While we expect the investment portfolio to be volatile in any given quarter or year, we
believe the value of Berkshire’s investments will grow significantly over time.

A partir da pagina 11.

https://pershingsquareholdings.com/wp-c ... Report.pdf

[NirSup]

Caro JorgeLima73
Absolutamente de acordo contigo. O WB tem fama de andar no mercado à procura de pechinchas. Mas ele já o afirmou em entrevistas que entre duas empresas uma boa por um ótimo preço e uma ótima por um bom preço compra esta e não aquela.
Se ele não foi às compras é porque achava que não havia empresas no mercado que correspondessem às suas expectativas ou exigências. Nomeadamente, por as cotações estarem muito aquecidas.
Ele é um homem paciente e espera que os índices desçam para ir às compras. Quando ele decidir ir às compras em força pode ser esse o sinal da inversão da tendência.
Andamos todos à espreita para saber quando ocorre essa inversão da tendência. Estamos todos de dedo no gatilho. Também eu.
Bom dia e um abraço

[JorgeLima73]

Estive a ver este, "Berkshire Hathaway Inc (BRKa)". Ao longo de 2019, comparando com o SP500 o título sai a perder, quando é conhecido por bater os indices durante anos. Uma explicação para isso terá a ver com o facto de WF ter feito poucas compras nos últimos anos e/ou as que fez têm margens de valorização reduzidas. Realmente e agora que penso nisso, por exemplo a compra da Coca-Cola foi feita a muito bom preço, mas já foi há muitos anos. O impacto no título ficou lá para trás. Recentemente, a compra grande na Apple, não apresenta grande diferenciação face a qualquer fundo, ou seja, não é por aí que ele se vai destacar em relação aos outros.
Tudo isto, não tira o brilho ao WF, antes pelo contrário, não andou a investir de forma leviana, só porque sim, porque tinha liquidez. Ele já referiu que tem estado sentado numa pilha de massa à espera de oportunidades. De facto, para os biliões que ele gere não devem existir assim grandes abertas, a dimensão transforma-se numa ancora. Agora em 2020/2021, a situação já pode ser outra!

[LTCM]

Obrigado pela informação. Já me ocorreu a ideia de criar um portfólio replicando as praticipações do WF. A rentabilidade será em principio inferior, ele compra a melhores preços.

Uma afectação de recuros a Berkshire Hathaway Inc. Class B ou Berkshire Hathaway Inc. Class A é mais simples e igualmente rentável.

[JorgeLima73]

Obrigado pela informação. Já me ocorreu a ideia de criar um portfólio replicando as praticipações do WF. A rentabilidade será em principio inferior, ele compra a melhores preços. Quer dizer, nem sempre é assim, comprar a piores preços do que o WF. Em tempos comprei (faz parte do portfólio dele) Kraft Heinz Co, (na altura achei a que a cotação estava estacionada no suporte) e cheguei a ler um artigo onde ele admite que pagou demasiado por essa empresa. Curiosidades!

[NirSup]

A data a que te referes não respeita à cotação das ações que fazem parte do portfólio do WB mas é a data a partir da qual apenas os clientes Premiun têm acesso às cotações em real time.
Podes criar um portfólio a emular o portfólio do WF. E tens as cotações em real time sem haver necessidade de seres um cliente Premiun.

[NirSup]

Uma curiosidade, a lista que aparece no gurofocus é actual ou é referente a 31-12-2019?

Caro JorgeLima73,
O porfolio que aparece no link tem a data de 10/04/2020. Julgo que irá sendo actualizado o que me vai dar muito jeito. Para perceber em que sectores ele está a investir.
Um abraço

[JorgeLima73]

Boas,

Excelente tópico. De facto, ele sabe muito bem como funciona o mercado. Para além do seu génio, teve a sorte de ter trabalhado e sido aluno do autor do livro Intelligent Investor, o Benjamin Graham. Eu acabei por ler esse livro que nas palavras do Warren Buffett, é de longe o melhor livro sobre investimento de sempre. Curiosamente, Buffett diz que basta ler o capitulo 8 (flutuações de mercado) e 20 (margem de segurança). Realmente simples para quem tiver essa qualidade tão rara que é a paciência.
Abraço

Uma curiosidade, a lista que aparece no gurofocus é actual ou é referente a 31-12-2019?

Abraço

[NirSup]

Caro niceboy,
Obrigado pelo link do portfolio da Berkshire Hathaway.
Não vai andar atrás de pechinchas? Isso é o que ele diz. Mas não tem sido isso o que ele tem feito a vida toda?

Opportunities come infrequently. When it rains gold, put out the bucket, not the thimble (Warren Buffett)

Boa tarde e um abraço.

[niceboy]

https://www.gurufocus.com/guru/warren+b ... /portfolio

[niceboy]

"Berkshire Hathaway isn’t going bargain hunting like it did during the financial crisis"

https://www.marketwatch.com/story/buffe ... yptr=yahoo

[NirSup]

A figura incontornável do Oráculo de Omaha, desde sempre, me fascinou por, tal como Midas, transformar em ouro tudo o que toca. E decidi, nestes tempos de confinamento social, tentar descortinar as causas das coisas: qual é o segredo, o leitmotiv e denominador comum dos investimentos em bolsa do Warren Buffett?

É conhecida da ciência económica a dicotomia entre bens e serviços essenciais e bens e serviços não essenciais, também conhecidos por bens e serviços supérfluos.
Se esta classificação não apresenta, teoricamente, qualquer dificuldade de representação mental, depois na prática nem sempre é fácil saber se este bem ou aquele serviço deve ou não estar abrangido pelos tais bens e serviços essenciais. Porque isso já depende de apreciações subjectivas.

Acho que com um exemplo percebe-se melhor esta dificuldade. Todos sabemos que o Warren Buffett adora Coca-Cola (o Bill Gates também). E que que a Coca-Cola e o fastfood são a imagem de marca do American Way of Life. Muito embora para mim a Coca-Cola não passe de um sucedâneo (e fraco) dos produtos para a limpeza e desentupimento das canalizações. Nunca o consideraria um produto essencial.

Por mais estranho que possa parecer, é simples a lógica de investimentos do Warren Buffett e Charlie Munger (we have a passion for keeping things simple).

Numa vista de olhos pelo portfólio da Berkshire Hathaway depressa se conclui que cerca de 90% é constituído por:

Financials: 45%
Information technology: 27%
Consumer staples: 15%

Qual é o segredo, o leitmotiv e o denominador comum destes investimentos?

Imprescindibilidade:

- Consumer staples: soft drinks, cerveja, pasta de dentes, molhos e condimentos, tabaco, cereal (Coca-Cola, Clorox, Colgate, General Mills, Philip Morris, Kraft-Heinz). Contudo, este sector, que já chegou a ter um peso de 40% no portfólio da Berkshire Hathaway tem vindo a diminuir a sua importância.
- Energia: produto/serviço de primeiríssima necessidade (já alguma vez passaram pela péssima experiência de estar um dia em casa sem electricidade?).
- Bancos e serviços bancários. Seguros. Numa economia em que os particulares e as empresas se habituaram a usar e a abusar do crédito para adquirir bens e serviços, as instituições bancárias e os serviços financeiros mais complexos são de primordial importância. E geradores de bons rendimentos para os investidores.
- Informação e Tecnologia. O que não deixa de ser surpreendente é que o Buffett tenha tido ao longo dos anos uma aversão aos tech stocks e que uma quarta parte do seu portfólio seja de tech stocks (IBM, que vendeu, e a Apple, que mantém).
- Transportes (ferroviários e aéreos).Tem igualmente a ver com a prestação de serviços imprescindíveis para a comunidade.

Volatilidade

Está intimamente ligada à imprescindibilidade. Um empresa que produza bens ou preste serviços imprescindíveis para a comunidade não está tão exposta às flutuações dos ciclos económicos. São uma fonte de receitas seguras e constantes.

Ganhador (long-term market winners)

O Warren Buffett não é um velocista. É um corredor de fundo. Faz investimentos a 20 e 30 anos (não compra na sexta para vender na segunda).
"The big money is not in the buying and the selling, but in the waiting"
E quando decide fazer um investimento terá de ser num vencedor. Numa empresa (ativo) que ao fim desses anos todos corte a meta em primeiro lugar.

PS: abri este tópico com um propósito concreto: acompanhar os investimentos feitos pelo Warren Buffett na era pós-pandemia. O homem está sentado numa pilha de dinheiro (128 mil milhões de USD cash). E o que não faltarão por aí são pechinchas numa economia em depressão e com uma hiper inflação.