CIP condiciona aumentos salariais de 4,7% previstos no acordo a “novas medidas”

[rg7803]

Obrigado pela análise!
Muitas vou apanhando através do Louis Navellier, que tem uma ferramenta engraçada que mede um par de coisas:
-os fundamentais da empresa - ele chama "fundamental grade"
-e a "buying pressure" que é no fundo o caudal de cash a entrar na acção; a isto chama "quantitative grade".
Da conjugação dos anteriores ele aplica um rating tipo Zacks e quejandos, neste caso de A a F (de strong buy a strong sell).
Tenho apanhado algumas por essa via.
Por exemplo a tua pick 2, a NMIH, compreia-a apos ler a analise dele.
Se quiseres vou partilhando aqui as que vou encontrando lá e acho interessantes.
Ab.

[thestudio]

Arch Capital Group (ACGL) - Não é uma fast-growing mas também avaliei

A ACGL é uma companhia que disponibiliza seguros e seguros sobre empréstimos actuando em diversos segmentos. É uma empresa que entrou em bolsa há 24 anos, bastante Madura, portanto. A empresa apresenta 3/5 estrelas na Motley Fool (votação dos subscritores) e 4/5 na 4-traders (avaliação através de parâmetros objectivos. O consenso é de 6.83 (outperform) e tecnicamente está em tendência ascendente em todos os horizontes temporais.


No último trimestre o crescimento das receitas foi de 26.1% YoY e o crescimento dos lucros 92.5% YoY. O ROE foi 19%. O Book value subiu 19.2% nos últimos 12 meses. A margem líquida foi de 27.6%. Bons valores, portanto.

O crescimento das receitas acumulado previsto para os próximos 3 anos é de apenas 19.3%, fraquinho. O crescimento dos lucros esperado no mesmo período é de 79.4%. Deve notar-se que o crescimento anual das receitas e sobretudo dos lucros é irregular.

Passando à avaliação, temos forward PER de 11.0 e P/S de 3.02 e P/BV de 1.52. Valores convidativos. O problema é que dada a irregularidade dos lucros, prevê-se uma subida do PER em 2020 para 13.2

A cotação subiu mais de 100% nos últimos 5 anos e mais de 300% nos últimos 10, ou seja, no passado mais que duplicou a cada 5 anos.

De positivo: Os fundamentais parecem bastante razoáveis e o preço da acção também parece dentro do razoável. Tendência ascendente em todos os horizontes temporais e consistente no longo prazo.

De negativo: A irregularidade das receitas e lucros. A avaliação dos investidores é positiva mas inferior à das empresas que tenho analisado.

Conclusão: Parece ser um investimento sólido e com um retorno acima do mercado.

[rsacramento]

obrigado pelo esclarecimento

[thestudio]

quando dizes um lote, significa quantas acções?

Um lote e' uma unidade que depende de investidor para investidor e do dinheiro que cada investidor dispoe. Para um investidor mais endinheirado um lote pode ser por exemplo 20000 euros em accoes e para um pequeno investidor podera' ser 500 euros em accoes.

Aqui nao e' relevante a quantidade investida porque o que pretendemos avaliar e' a performance em %.
De qualquer forma, podes assumir que um lote e', por exemplo, um investimento de 1000 euros (implica comprar fraccoes de accoes, mas isso ate' ja' e' possivel).

[rg7803]

quando dizes um lote, significa quantas acções?

RS tu é que defines o que é um lote. Um lote para mim é um múltiplo de dinheiro. X euros que pode ser, por exemplo, uma proporção da minha carteira.

Ab.

[GamesOver]

Um lote não é necessariamente um valor fixo. pode ser um lote de 2 ou um lote de 20.

[rsacramento]

quando dizes um lote, significa quantas acções?

[thestudio]

ANAPLAN (PLAN)

Anaplan é a empresa líder mundial de software cloud-based para modelização e planeamento de negócios.

Tem 4/5 estrelas na 4-traders, 4/5 na Motley Fool e o consenso dos analistas é de 8.0/10 (Buy).

A empresa continua a investir fortemente no desenvolvimento, marketing e vendas, e o seu crescimento de receitas no último trimestre foi de 46% YoY. Muito bom. Nos próximos três anos espera-se um crescimento acumulado de 125% (provavelmente a rever em alta). No entanto, para o final do ano espera-se um FCF/S negativo de FCF/S=-14%.

Aplicando a regra dos 40, 46-14=32, ou seja, menor que 40. A empresa está portanto em forte cash burn e de acordo com esta regra, o cash burn é excessivo.
A margem líquida é assustadora, -48.7% no trimestre. Para o final do no espera-se uma margem operacional de -20%, o que sendo um valor elevado, corresponde a uma melhoria significativa relativamente ao ano passado (-30.9%).

Para os próximos três anos não há previsão de lucros GAAP, apenas prejuízos. A avaliação é de forward P/S=20.2, bastante elevada portanto.

A empresa entrou em bolsa em Outubro do ano passado e desde então, tecnicamente, manteve sempre tendência ascendente. A empresa apresentou resultados há dois dias, tendo batido as expectativas dos analistas e melhorado o outlook para o ano FY20. A cotação desceu ligeiramente no primeiro dia após apresentação de resultados e afundou hoje mais de 7%. A queda de hoje deveu-se a um warning da Autodesk que fez cair todas as empresas de software.

Já hoje, a RBC iniciou a cobertura da PLAN com recomendação de Buy e preço alvo de $70, a Needham manteve o rating Buy e subiu o preço alvo de $54 para $65 e a Cannacord reiterou o rating de Buy aumentando o preço alvo de $50 para $65 e escolhendo a Anaplan como top pick entre os super-speeders.

Em resumo,

Negativo: Não verifica a regra dos 40 (cash burn excessivo), margem líquida muito negativa, não há previsões de lucros GAAP nos próximos três anos e avaliação elevada.

Positivo: Líder mundial na sua área, best-in-breed software do sector sem competição à altura, elevada taxa de crescimento das receitas, convicção bastante positiva dos analistas e sólida tendência ascendente do ponto de vista técnica.



Conclusão,

O elevado cash burn e o elevado preço podem deixar de fora os investidores mais prudentes. Porém trata-se de uma líder de mercado em grande expansão e as três avaliações de analistas emitidas hoje, todas foram de Buy. As recentes quedas parecem proporcionar um bom ponto de entrada.

Assim, vamos tomar uma posição ao preço de fecho de hoje, $53.47.

[rg7803]

Vê esta: ACGL.

[thestudio]

UPDATE:

NMIH encerrou $27.80 e vamos adicionar ao portfólio sólido.
Beyond Meat passa a observação e incluo três títulos que não vou analisar (reprovaram os pré-testes)


Em carteira:

Elite:
ROKU: 1 lote de acções compradas a $134.26

Sólido:
NMIH: 1 lote de acções compradas a $27.80


Em observação:

2U
Beyond Meat


Out of scope:

Blackline
Vonage Holdings
Zuora

[GamesOver]

[thestudio]

Hoje tinha isto no twiter

https://www.cnbc.com/2019/08/27/roku-gr ... ter%7Cmain

E então, vais arriscar comprar títulos de uma empresa que dá prejuízo?

[GamesOver]

Hoje tinha isto no twiter

https://www.cnbc.com/2019/08/27/roku-gr ... ter%7Cmain

[JohnyRobaz]

Investir numa tendência muito descendente depois de uma subida ao Evereste não é muito aconselhável na minha opinião. Aliás faz lembrar a canopy growth, como costumo dizer para ganhar dinheiro bastam mil euros mas para não perder dinheiro, por vezes são precisos 10 mil.

Se a Beyond meat tem pernas para andar não sei, ate pode ter, a Starbucks vende café e chegou onde chegou. Nisso sou igual ao Michael Wekerle ... não invisto em empresas cujo negócio centra-se em produtos com prazo de validade.

Lá está, o Starbucks é uma marca de venda ao público, tem um conceito próprio de estabelecimento. Não estamos a falar de quem fornece o café ao Starbucks. A beyond meat, para mim, só terá futuro se conseguir manter a sua marca associada de alguma forma ou se vender directamente ao público com um conceito próprio que tenha sucesso.

[Franck Carvale]

Investir numa tendência muito descendente depois de uma subida ao Evereste não é muito aconselhável na minha opinião. Aliás faz lembrar a canopy growth, como costumo dizer para ganhar dinheiro bastam mil euros mas para não perder dinheiro, por vezes são precisos 10 mil.

Se a Beyond meat tem pernas para andar não sei, ate pode ter, a Starbucks vende café e chegou onde chegou. Nisso sou igual ao Michael Wekerle ... não invisto em empresas cujo negócio centra-se em produtos com prazo de validade.

[JohnyRobaz]

Beyond Meat (BYND)


A Beyond Meat, para além da carne, é uma empresa que produz e distribui hamburgers à base de ervilhas e outros substitutos da carne. Esta empresa entrou em bolsa a 1 de Maio deste ano (a $25) e a 26 de Julho já tinha subido para $234.9, uma subida de 939.6% em menos de três meses, em relação ao preço do IPO. Entretanto sofreu uma forte correcção e na passada sexta feira encerrou a $146.85. Será a altura certa para entrar?

Começamos pelos aspectos fundamentais da empresa: No segundo trimestre de 2019 apresentou um crescimento das receitas estratosférico, de 287% YoY. Para o final do ano FY19, a empresa prevê um crescimento de receitas de 170% YoY. A previsão para o FCF/S é de -1.28% e a margem líquida de -5.65%. Aplicando a regra dos 40, temos 170-1.28= 168.72%, o que é mais do quádruplo dos 40 necessários para verificar a regra. Impressionante. A previsão dos analistas para os próximos três anos é a de um crescimento acumulado de vendas de 580.3%. Quanto aos lucros GAAP encontrei infomações divergentes. Enquanto na 4-traders, se prevêm lucros GAAP já em 2020, na Motley Fool falam apenas em 2024. Uma grande diferença.

No que diz respeito à avaliação, está com um forward P/S de 35.1 e um trailing P/S de 53.7. Uma avaliação premium plenamente justificada pelas impressionantes taxas de crescimento.

Voltando à questão essencial, justifica-se uma entrada a estes valores?

Em minha opinião, caso as previsões publicadas pela 4-traders se verificassem, a resposta seria sim. O problema é que vejo demasiados riscos neste negócio, começando logo pelo facto de qualquer um poder fazer hamburgers de ervilhas. E aparentemente não sou o único pois os há várias casas de investimento a recomendar vender sendo o valor de consenso de apenas 5.31/10 (hold). Os subscritores da Motley Fool também avaliam a empresa apenas com 1/5 estrelas. Além disso, no passado dia 21 (há quarto dias portanto) o CEO da Whole Foods John Mackey, ele próprio um vegan, alertou para o facto de que estes substitutos da carne são nocivos para a saúde, um facto que poderá contribuir para menos vendas no futuro.

Por outro lado, a empresa corrigiu de $234 para $146 sem qualquer notícia negativa, pelo que pode perfeitamente voltar aos $234 e superar até mesmo esse valor.

Em conclusão, pelos números apenas, consideraria entrar a este preço mas na minha opinião, naturalmente subjectiva, os riscos são elevados pelo que avalio a BYND como sideline.

Mais opiniões:



De facto também acho que... qualquer um pode fazer hamburguers de ervilhas. A não ser que comecem a comercializar em modo restaurante, criando uma espécie de mcdonalds vegan, ou kfc vegan, o facto de ter como clientes o KFC ou o Subway não me parece suficiente, não creio que estejam no ponto ideal da cadeia. Pode ser substituída por um competidor de um momento para o outro, a não ser que de facto consigam ter a marca associada.

Mesmo assim, empresas a dar prejuízos não me agradam muito.

[thestudio]

Beyond Meat (BYND)


A Beyond Meat, para além da carne, é uma empresa que produz e distribui hamburgers à base de ervilhas e outros substitutos da carne. Esta empresa entrou em bolsa a 1 de Maio deste ano (a $25) e a 26 de Julho já tinha subido para $234.9, uma subida de 939.6% em menos de três meses, em relação ao preço do IPO. Entretanto sofreu uma forte correcção e na passada sexta feira encerrou a $146.85. Será a altura certa para entrar?

Começamos pelos aspectos fundamentais da empresa: No segundo trimestre de 2019 apresentou um crescimento das receitas estratosférico, de 287% YoY. Para o final do ano FY19, a empresa prevê um crescimento de receitas de 170% YoY. A previsão para o FCF/S é de -1.28% e a margem líquida de -5.65%. Aplicando a regra dos 40, temos 170-1.28= 168.72%, o que é mais do quádruplo dos 40 necessários para verificar a regra. Impressionante. A previsão dos analistas para os próximos três anos é a de um crescimento acumulado de vendas de 580.3%. Quanto aos lucros GAAP encontrei infomações divergentes. Enquanto na 4-traders, se prevêm lucros GAAP já em 2020, na Motley Fool falam apenas em 2024. Uma grande diferença.

No que diz respeito à avaliação, está com um forward P/S de 35.1 e um trailing P/S de 53.7. Uma avaliação premium plenamente justificada pelas impressionantes taxas de crescimento.

Voltando à questão essencial, justifica-se uma entrada a estes valores?

Em minha opinião, caso as previsões publicadas pela 4-traders se verificassem, a resposta seria sim. O problema é que vejo demasiados riscos neste negócio, começando logo pelo facto de qualquer um poder fazer hamburgers de ervilhas. E aparentemente não sou o único pois os há várias casas de investimento a recomendar vender sendo o valor de consenso de apenas 5.31/10 (hold). Os subscritores da Motley Fool também avaliam a empresa apenas com 1/5 estrelas. Além disso, no passado dia 21 (há quarto dias portanto) o CEO da Whole Foods John Mackey, ele próprio um vegan, alertou para o facto de que estes substitutos da carne são nocivos para a saúde, um facto que poderá contribuir para menos vendas no futuro.

Por outro lado, a empresa corrigiu de $234 para $146 sem qualquer notícia negativa, pelo que pode perfeitamente voltar aos $234 e superar até mesmo esse valor.

Em conclusão, pelos números apenas, consideraria entrar a este preço mas na minha opinião, naturalmente subjectiva, os riscos são elevados pelo que avalio a BYND como sideline.

[Franck Carvale]

The Studio obrigado pela partilha.

De facto a Roku tá com força e penso que deve continuar. Os gigantes querem vender o seu peixe mas o leilão do peixe tá a ficar caro netflix 12,50 dólares Apple televisão 9,99 Amazon prime 6,99 creio já começa a ser puxadito mesmo para os americanos. Acho que o grande concorrente no curto prazo vai ser a Disney. Tá certo que a Disney gasta rios de dinheiro mas se incluímos conteúdos Disney, Marvel, espn, hulu e agora Fox num serviço de streaming a 5,99 mau e se não tem retorno.

[thestudio]

UPDATE:

Neste momento temos em carteira:

ROKU: 1 lote de acções compradas a $134.26


E em observação:

2U

[thestudio]

obrigado,

já vi que a tua praia ´é mesmo growth stocks tecnologicas! no entanto se a verdade é que 40% de crescimento das vendas é chamativo os resultados da atlassian e da servicenow para mim nao sao nada de especial, como muitas outras são empresas a tentar a estratégia á la amazon muito possivelmente, leia se prejuizos excluindo pagamentos a empregados em ações para tentar chegar ao monopolio
se é verdade que por exemplo a service now teve um CFO ajustado por este factor de 200 M ( CFO -capex) em 6 meses o market cap é 50 bi quase pelo que isto nem uma yield de 1% dará, sendo que se se juntar os impostos relativos aos equity plans é tendencialmente zero
O potencial de crescimento pode estar lá de facto, mas parece me caro, admitindo também que nao sou um especialista em cloud computing
https://servicenow.gcs-web.com/static-f ... f1d90d356e

O que dizes é verdade mas não é um exclusivo da Servicenow, pelo contrário é bastante geral. A maioria das empresas na fase de crescimento sacrifica os lucros e aposta tudo no escalar do negócio. Os lucros virão mais tarde. É por isso que para avaliar estas empresas é tão importante o crescimento das receitas. Quanto ao pagamento de funcionários e administradores em acções também parece ser regra geral e aparentemente o mercado não se importa com isso. Inicialmente também me assustei com o stock-base compensation que vi em algumas empresas, e continuo a achar esses valores extremamente elevados, mas no fim o mercado é que tem sempre razão.

[thestudio]

Sempre achei muito enriquecedor quando um participante partilha estratégias e carteiras de investimentos.
Relativamente ao tema reparei que no portfólio solidez as ações apresentadas não pagam dividendos. Sei que muitos participantes não são adeptos de ações que pagam dividendos, contrariamente à mim
Nesse sentido gostaria de saber se no teu portfólio solidez tipo, uma ação tipo Vodafone neste momento poderia estar incluída.

O que entendo por solidez neste contexto, são empresas já com caminho percorrido e provas dadas de rentabilidade e modelo de negócio.
Naturalmente que as Blue Chips são mais sólidas, mas também têm menos margem de progressão. Nesta base de dados não incluo blue chips.

Muitas empresas americanas, mesmo já com bons lucros, não pagam dividendos. Preferem acumular dinheiro que poderão usar em alguma aquisição ou em recompra de acções. Para nós não vejo grande vantagem no pagamento de dividendos , dado que por cada euro que uma empresa paga em dividendos, pagamos 15% em imposto nos EUA e mais 28% em Portugal.

[rg7803]

Gostos das tuas análises. Acho que este tópico acrescenta muito valor ao forum. Espero sinceramente que não te canses e continues, até porque há poucas análises ao mercado americano por aqui.
Quanto à ROKU subscrevo a estratégia de compra aos lotes. Penso que aqui é uma compra com risco depois da subida já ocorrida este ano, porém as poucas correções que tem feito têm sido mínimas.

[thestudio]

ROKU


A Roku é uma empresa que opera em televisão por streaming e que entrou em bolsa em Setembro de 2017. Tem um consenso de 7.32/10 (outperforming), 3/5 estrelas na Motley Fool e 2/5 na 4-Traders. É um título bastante popular mas que não seleccionei inicialmente para a watch list, porque tinha um comportamento irregular. No entanto já subiu mais de 300% só este ano. A capitalização é de 15.6 mil milhões de dólares.

Tecnicamente está em tendência ascendente em todos os horizontes temporais.

Olhando com mais detalhe para o título, no ultimo trimestre 2Q19, teve um crescimento das receitas impressionante: +59%YoY. Mais impressionante é que o crescimento das vendas tem vindo a acelerar, de +51%YoY no 1Q19 e +45%YoY no 4Q18. O crescimento total das receitas para os próximos três anos previsto pelos analistas é de 161.4%. Não encontrei o valor do FCF/S, mas com uma margem líquida de -5.14% satisfaz amplamente a regra dos 40. Portanto, no que diz respeito a crescimento está muito bem.

O que mais me impressionou positivamente, é a forma como esta empresa está a bater a concorrência e a tornar-se claramente dominante no sector ( ver figura).

Quanto aos lucros, prevê-se que chegue aos lucros GAAP já em 2021. Em resumo, todos os aspectos que encontrei sobre esta empresa parecem positivos.

Quanto à avaliação, está com um forward P/S de 14.3, o que é um valor bastante simpático em relação à média da minha base de dados. O problema é que a grande maioria das empresas que figuram na minha base de dados são SaaS, e esta métrica, em relação ao sector é possível, ou mesmo provável, que seja elevada.

Conclusão: Sobre esta empresa tudo parece correr bem e parece ter um futuro auspicioso à sua frente. O problema é que já subiu mais de 320% só este ano e há comentadores já a defender que após esta subida é altura de fazer mais valias. Objectivamente atendendo aos aspectos fundamentais penso que é altura de comprar e não de vender. Ou em alternativa, aguardar por uma correcção para entrar, mas essa correcção poderá não acontecer. Assim, vamos adquirir um lote de acções ao preço de encerramento de hoje ($134.26) e caso ocorra uma correcção de 10-15% poderemos comprar outro lote. Note-se que em Real Time a cotação está a $132.64.

[Artista Romeno]

Boas, o conceito e interessante. Podias so dizer 1 a 2 titulos de cada portfolio, para percebermos melhor o conceito

Oa deixar mais para a frente, mas posso já adiantar o que vejo como empresas tipo para cada portfólio:

HR/HR: Zillow e Invitae

Solid: Servicenow e Atlassian

Elite: Crowdstrike e The Trade Desk

obrigado,

já vi que a tua praia ´é mesmo growth stocks tecnologicas! no entanto se a verdade é que 40% de crescimento das vendas é chamativo os resultados da atlassian e da servicenow para mim nao sao nada de especial, como muitas outras são empresas a tentar a estratégia á la amazon muito possivelmente, leia se prejuizos excluindo pagamentos a empregados em ações para tentar chegar ao monopolio
se é verdade que por exemplo a service now teve um CFO ajustado por este factor de 200 M ( CFO -capex) em 6 meses o market cap é 50 bi quase pelo que isto nem uma yield de 1% dará, sendo que se se juntar os impostos relativos aos equity plans é tendencialmente zero
O potencial de crescimento pode estar lá de facto, mas parece me caro, admitindo também que nao sou um especialista em cloud computing
https://servicenow.gcs-web.com/static-f ... f1d90d356e

[Franck Carvale]

Sempre achei muito enriquecedor quando um participante partilha estratégias e carteiras de investimentos.
Relativamente ao tema reparei que no portfólio solidez as ações apresentadas não pagam dividendos. Sei que muitos participantes não são adeptos de ações que pagam dividendos, contrariamente à mim
Nesse sentido gostaria de saber se no teu portfólio solidez tipo, uma ação tipo Vodafone neste momento poderia estar incluída.