Armindo Monteiro: "Ainda há espaço para corrigir" escalões de IRS

[maturidade]

Boas.sempre esperei de os resultados fazerem com que a ação subisse e muito.
Nem o facto de estar no PSI18, têm ajudado.
estou dentro e já com uma exposição significativa.
tenho que esperar por melhores dias.

abraços

Boas.
Lá continuo em entalado com esta menina.
Mas já faltou mais para deixar de estar com prejuizos.
esta enganou-me, apesar de eu achar que TEM LÁ MUITO SUMO PARA SE ESPREMER.
está é dificil.

[maturidade]

Boas.sempre esperei de os resultados fazerem com que a ação subisse e muito.
Nem o facto de estar no PSI18, têm ajudado.
estou dentro e já com uma exposição significativa.
tenho que esperar por melhores dias.

abraços

[Artista Romeno]

delete

[rollingsnowball]

Na minha opiniao, terá no minimo 28 milhões de lucros, a operação nacional aporta no minimo mais 5 milhões só por efeito do IVA, o ano todo, e a espanhola 3 milhões, sem contar com as amortizações do goodwill. No cenário positivo o lucro pode mesmo ser mais de 32 a 35m com portugal&negocio antigo a aportar uns 8-9m e espanha 5a 6m. Mas atenção ao ponto seguinte....
"Para os períodos de relato iniciados em, ou após, 1 de janeiro de 2016 e seguintes, face às alterações promovidas à NCRF 14 pelo Aviso n.º 8256/2015, de 29 de julho, aprovado pelo Despacho n.º 260/2015-XIX do Secretário de Estado dos Assuntos Fiscais, de 16 de julho de 2015, o goodwill reconhecido no âmbito de uma concentração de atividades empresariais passa a ser objeto de amortização.

Nos termos dos parágrafos 45 e seguintes da NCRF 14 (versão 2016), após o reconhecimento inicial, a adquirente deve mensurar o goodwill adquirido numa concentração de atividades empresariais pelo custo menos amortizações acumuladas, menos qualquer perda por imparidade acumulada.

Esse goodwill adquirido numa concentração de atividades empresariais deve ser amortizado, nos termos da NCRF 6, no período da sua vida útil (ou em 10 anos, caso a sua vida útil não possa ser estimada com fiabilidade)."
"eu acho isto do goodwill uma idiotice dado que o ativo adquirido pode justificar o valor pago por ele, e há outros goodwiiss que deviam ser amortizado no momento exato dado lixo que são) como a compra foi em espanha, poderá não se aplicar , mas sendo em portugal a consolidação aplicar-se á em principio, claro que assim eles vão ter que levar com um fardo de 10 anos de 7m de custos com goodwill ao ano, mas reparemos no seguinte, isto é cash que a empresa vai libertar versus o resultado liquido e que pode aplicar no que bem lhe apetecer, os cash earnings poderão ser muito maiores eventualmente que os reportados...
é ler este tipo de livros, LOOOL, relato financeiro é um nome mesmo ordinario outra cena fixe é a calculadora de rolo


eu nestes filmes não me meto, a minha cena é mais cash flows e menos faturas por isso uso mais a texas ba ii plus professional

Bem, parece que a tua estimativa não ficou muito longe da minha estimativa inicial. Agora é dar-lhe tempo. Não sabia dessa alteração, é tudo contabilístico mas pode dar jeito.

[Artista Romeno]

Não consigo fazer login no caldeirão no meu pc (em nenhum browser) portanto a resposta vai ser curta.

Depois de ler as contas chego realmente à conclusão que a eat out não devia ser lá muito bem gerida, não só pelas margens e expansão reduzida, mas também pela dívida que tinham e incumprimento de condições contratuais. Sendo assim percebe-se que o múltiplo pago tenha sido baixo. Poderei ter que refazer as minhas contas por este motivo se a Ibersol não introduzir melhorias aqui.

Pelo lado positivo a atividade em Portugal surpreendeu-me o que poderá compensar eventuais problemas na integração da eat out.

Sim, não é como nenhum desses investimentos foram em tempos, mas todos eles estão agora bem mais caros e é a preços atuais que tenho que fazer a comparação.

Bem, é certo que há menos empresas atrativas do que havia há uns anos, mas não tens a obrigação de estar totalmente investido... É capaz não ser prudente baixar os standards.
Estive a ler relatório de contas da Ibersol e não encontrei muita informação sobre a Eat Out (para alem que a contribuição para os resultados da Ibersol em 2 meses.... O que me diz muito pouco.) Queria pelo menos saber quando foi o EBITDA, EBIT e NI do FY16.
Incumprimento de condições contratuais!? Não encontrei nada disso...

Baixar os standards um bocadinho não deve ter grande problema: não se pode dizer que esteja a pagar assim tão caro (se as minhas contas estiverem certas). Enquanto encontrar empresas baratas (ainda que não gritantemente) não faz lógica estar a nadar em cash.

Tens só o resultado de 2 meses, tinha esperança que dissessem mais mas já era de esperar. Mas acho que pela amostra se pode concluir que o EBITDA terá provavelmente sido pouco maior que em 2015 mas provavelmente o Resultado liquido terá sido próximo de zero (daí eu dizer que poderá ser preciso rever as minhas contas). Por outro lado em Portugal os resultados foram e provavelmente continuarão a ser melhores do que as minhas contas iniciais, o que implica que o ponto de partida é (bastante?) melhor em Portugal e (bastante) pior em espanha.

- Há uma provisão de 1 milhão por não terem investido o que se comprometeram num aeroporto,
- nas lojas em Portugal falam em certificações atrás de certificações e na eat out falam em melhoria das condições de qualidade e higiene em áreas críticas
- a eat out tem mais de 5M em créditos fiscais no balanço...

Basicamente parece-me que há muito por onde melhorar, falta saber se em termos de resultados também haverá (grelhar carne exclusivamente em carvão de azinheira em grelhadores permanentemente ligados? Só provando, mas, a menos que faça uma diferença real no sabor e ambiente do restaurante, parece-me um indicador que haverá muito por onde melhorar)

Na minha opiniao, terá no minimo 28 milhões de lucros, a operação nacional aporta no minimo mais 5 milhões só por efeito do IVA, o ano todo, e a espanhola 3 milhões, sem contar com as amortizações do goodwill. No cenário positivo o lucro pode mesmo ser mais de 32 a 35m com portugal&negocio antigo a aportar uns 8-9m e espanha 5a 6m. Mas atenção ao ponto seguinte....
"Para os períodos de relato iniciados em, ou após, 1 de janeiro de 2016 e seguintes, face às alterações promovidas à NCRF 14 pelo Aviso n.º 8256/2015, de 29 de julho, aprovado pelo Despacho n.º 260/2015-XIX do Secretário de Estado dos Assuntos Fiscais, de 16 de julho de 2015, o goodwill reconhecido no âmbito de uma concentração de atividades empresariais passa a ser objeto de amortização.

Nos termos dos parágrafos 45 e seguintes da NCRF 14 (versão 2016), após o reconhecimento inicial, a adquirente deve mensurar o goodwill adquirido numa concentração de atividades empresariais pelo custo menos amortizações acumuladas, menos qualquer perda por imparidade acumulada.

Esse goodwill adquirido numa concentração de atividades empresariais deve ser amortizado, nos termos da NCRF 6, no período da sua vida útil (ou em 10 anos, caso a sua vida útil não possa ser estimada com fiabilidade)."
"eu acho isto do goodwill uma idiotice dado que o ativo adquirido pode justificar o valor pago por ele, e há outros goodwiiss que deviam ser amortizado no momento exato dado lixo que são) como a compra foi em espanha, poderá não se aplicar , mas sendo em portugal a consolidação aplicar-se á em principio, claro que assim eles vão ter que levar com um fardo de 10 anos de 7m de custos com goodwill ao ano, mas reparemos no seguinte, isto é cash que a empresa vai libertar versus o resultado liquido e que pode aplicar no que bem lhe apetecer, os cash earnings poderão ser muito maiores eventualmente que os reportados...
é ler este tipo de livros, LOOOL, relato financeiro é um nome mesmo ordinario outra cena fixe é a calculadora de rolo


eu nestes filmes não me meto, a minha cena é mais cash flows e menos faturas por isso uso mais a texas ba ii plus professional

[rollingsnowball]

Não consigo fazer login no caldeirão no meu pc (em nenhum browser) portanto a resposta vai ser curta.

Depois de ler as contas chego realmente à conclusão que a eat out não devia ser lá muito bem gerida, não só pelas margens e expansão reduzida, mas também pela dívida que tinham e incumprimento de condições contratuais. Sendo assim percebe-se que o múltiplo pago tenha sido baixo. Poderei ter que refazer as minhas contas por este motivo se a Ibersol não introduzir melhorias aqui.

Pelo lado positivo a atividade em Portugal surpreendeu-me o que poderá compensar eventuais problemas na integração da eat out.

Sim, não é como nenhum desses investimentos foram em tempos, mas todos eles estão agora bem mais caros e é a preços atuais que tenho que fazer a comparação.

Bem, é certo que há menos empresas atrativas do que havia há uns anos, mas não tens a obrigação de estar totalmente investido... É capaz não ser prudente baixar os standards.
Estive a ler relatório de contas da Ibersol e não encontrei muita informação sobre a Eat Out (para alem que a contribuição para os resultados da Ibersol em 2 meses.... O que me diz muito pouco.) Queria pelo menos saber quando foi o EBITDA, EBIT e NI do FY16.
Incumprimento de condições contratuais!? Não encontrei nada disso...

Baixar os standards um bocadinho não deve ter grande problema: não se pode dizer que esteja a pagar assim tão caro (se as minhas contas estiverem certas). Enquanto encontrar empresas baratas (ainda que não gritantemente) não faz lógica estar a nadar em cash.

Tens só o resultado de 2 meses, tinha esperança que dissessem mais mas já era de esperar. Mas acho que pela amostra se pode concluir que o EBITDA terá provavelmente sido pouco maior que em 2015 mas provavelmente o Resultado liquido terá sido próximo de zero (daí eu dizer que poderá ser preciso rever as minhas contas). Por outro lado em Portugal os resultados foram e provavelmente continuarão a ser melhores do que as minhas contas iniciais, o que implica que o ponto de partida é (bastante?) melhor em Portugal e (bastante) pior em espanha.

- Há uma provisão de 1 milhão por não terem investido o que se comprometeram num aeroporto,
- nas lojas em Portugal falam em certificações atrás de certificações e na eat out falam em melhoria das condições de qualidade e higiene em áreas críticas
- a eat out tem mais de 5M em créditos fiscais no balanço...

Basicamente parece-me que há muito por onde melhorar, falta saber se em termos de resultados também haverá (grelhar carne exclusivamente em carvão de azinheira em grelhadores permanentemente ligados? Só provando, mas, a menos que faça uma diferença real no sabor e ambiente do restaurante, parece-me um indicador que haverá muito por onde melhorar)

[Fundamentalist]

Não consigo fazer login no caldeirão no meu pc (em nenhum browser) portanto a resposta vai ser curta.

Depois de ler as contas chego realmente à conclusão que a eat out não devia ser lá muito bem gerida, não só pelas margens e expansão reduzida, mas também pela dívida que tinham e incumprimento de condições contratuais. Sendo assim percebe-se que o múltiplo pago tenha sido baixo. Poderei ter que refazer as minhas contas por este motivo se a Ibersol não introduzir melhorias aqui.

Pelo lado positivo a atividade em Portugal surpreendeu-me o que poderá compensar eventuais problemas na integração da eat out.

Sim, não é como nenhum desses investimentos foram em tempos, mas todos eles estão agora bem mais caros e é a preços atuais que tenho que fazer a comparação.

Bem, é certo que há menos empresas atrativas do que havia há uns anos, mas não tens a obrigação de estar totalmente investido... É capaz não ser prudente baixar os standards.
Estive a ler relatório de contas da Ibersol e não encontrei muita informação sobre a Eat Out (para alem que a contribuição para os resultados da Ibersol em 2 meses.... O que me diz muito pouco.) Queria pelo menos saber quando foi o EBITDA, EBIT e NI do FY16.
Incumprimento de condições contratuais!? Não encontrei nada disso...

[rollingsnowball]

Não consigo fazer login no caldeirão no meu pc (em nenhum browser) portanto a resposta vai ser curta.

Depois de ler as contas chego realmente à conclusão que a eat out não devia ser lá muito bem gerida, não só pelas margens e expansão reduzida, mas também pela dívida que tinham e incumprimento de condições contratuais. Sendo assim percebe-se que o múltiplo pago tenha sido baixo. Poderei ter que refazer as minhas contas por este motivo se a Ibersol não introduzir melhorias aqui.

Pelo lado positivo a atividade em Portugal surpreendeu-me o que poderá compensar eventuais problemas na integração da eat out.

Sim, não é como nenhum desses investimentos foram em tempos, mas todos eles estão agora bem mais caros e é a preços atuais que tenho que fazer a comparação.

[Fundamentalist]

Também me parece um bom investimento. Com algumas contas back-of-the-envelope chego a números semelhantes. Esta é mais do estilo "wonderful company at fair price". Acho que compram a EOG muito baratinha e esta parece ser sido pior gerida que a Ibersol (EBITDA mg bastante menor), portanto também haverá algum upside por aí. Em termos de sinergias também haverá qualquer coisa: há overlapping de fornecedores, logistica e afins. Mas é menos provavel ter os retornos que se perspectivava para a Sapec, TC, Estoril Sol e Novabase, pelo menos no curto prazo. Mas é uma optima empresa para ter com um holding period infinito...

[rg7803]

Pareçe que já estava a adivinhar.
Muito bons resultados.

abraços

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... asNoticias

Sim, já me tinha apercebido do "quão" bom tu és. A tua capacidade preditiva é fenomenal, com efeito. Mas o que aprecio sobremaneira é a maneira como justificas o que fazes, as razões porque entras/sais, os teus "planos de fuga", os teus targets. Obrigado, sinceramente, temos todos aprendido imenso contigo.

[maturidade]

Pareçe que já estava a adivinhar.
Muito bons resultados.

abraços

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... asNoticias

[maturidade]

Boas.
Voltei a entrar nesta menina.
Divulga hoje os resultados de 2016.
O turismo em Portugal têm vindo a crescer em flecha, e isso pode muito vêm aumentar as vendas nos almoços, no Burger King, etc.

abraços

Pareçe que já estava a adivinhar.
Muito bons resultados.

abraços

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... asNoticias

[rollingsnowball]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

Deixo a minha "projecção":

Resultado líquido 3T2016: 18M
Resultado líquido recorrente: 14.9M
Aumento do resultado líquido isolado do trimestre versus 1 ano antes:+80% (9.2M vs 4.2M)
Resultado líquido isolado 4T2015: 1,5M
Efeito One Out: mês de Dezembro
EBITDA conjunto 2015: 49M

O aumento dos resultados no ultimo trimestre deverá ser superior (em percentagem) ao do 3ºT por o aumento de vendas ter mais efeito (em percentagem) nos trimestres mais fracos. O mesmo deverá acontecer nos 1T e 2T2017 que não incluiram o efeito IVA. Para além disso há o efeito crescimento da economia e descida do desemprego que deverá ter um efeito crescente quer em Portugal quer em Espanha (quem é que enche os centros comerciais?).

Assim, as minhas estimativas
resultado líquido 2016: 21M-22M
resultado liquido 2016 ajustado (sem anualizar o EOG): 18-19M

Estimativa EBITDA conjunto 2016 (excluindo os não recorrentes): 59M
Estimativa EBITDA conjunto 2017: 65M
Estimativa resultado líquido 2017: 29M

Market cap (excluindo acções proprias): 310M
forward P/E 2017: 10,6x

disclaimer: a Ibersol é neste momento a minha maior posição

Um PER de 10.6x num ano bom não quer dizer (por si) que a Ibersol está barata... Queres explicar porque achas é esse o caso? Sinergias com a Eat Out?

Não acho que seja um ano bom, mas normal. Nem me meto grandes sinergias. Basicamente
1- a Ibersol é uma empresa de restauração que, por força possivelmente das marcas que opera, consegue retornos bons sobre os capitais investidos.
2- o problema da restauração em Portugal é que compete com quem não paga impostos (não pagam IVA, e consequentemente IRC, impostos sobre os dividendos e, se for preciso, parte dos salários acaba por vir de gorjetas isentas de impostos)
3- A descida do IVA diminuiu a diferença para a concorrência no ponto anterior. Para além disso eles escolhem localizações e tipologias em que não concorram diretamente com essas empresas.
4- Os resultados aumentaram automaticamente ao subir o IVA, visto terem-se tornado mais competitivos.
5- Se contarmos com o efeito da descida do IVA na competitividade da empresa nos trimestres que faltam automaticamente temos uma subida dos lucros.
6- A Eat Out também deverá ter subido qualquer coisa em relação ao ano anterior com o crescimento da economia espanhola
7- Os lucros de 2017 que pus acima não implicam nenhuma melhoria significativa dos resultados, vejo-os como o ano médio neste momento - Com desempregos de 18.7% em Espanha e 10% em Portugal e com uma dinâmica de descida mantida dificilmente se podem considerar como um ano bom. Talvez nem se possa considerar um ano normal, tudo vai depender de a dinâmica de queda do desemprego se manter ou não. O Governo em Espanha parece ter algum juízo e nós andamos sempre um pouco a reboque, portanto acredito que se mantenha. Os desempregados não gastam muito dinheiro em shopings, mas não é preciso ganhar-se muito mais que o salário mínimo para ir ao shoping. Qualquer crescimento das vendas tem um efeito percentual bastante superior nos resultados.
8- O acordo com a SONAE poderá dar um ligeiro empurrão, até porque o lógico é que distribuam essas promoções mais na época baixa. Poderá originar algumas contas a receber que não eram habituais mas fora isso o efeito deverá ser favorável
9- Eles estão a começar a abrir mais unidades. Pode resultar ou não, mas historicamente quando não funciona eles fecham por isso o risco não é assim tão grande.
10- Maior risco foi terem ido para Angola começar tudo do início, mas aquilo deve dar algum rendimento porque continuam a abrir unidades (ainda poucas, mas desde que aquilo não coma muito dinheiro é uma experiência que ganham para o caso de futuramente terem oportunidade de se expandir mais a sério...o terem 100% das vendas protegidas para euros implica que já aprenderam que a desvalorização lá os come (coisa que muitos não aprenderam)... se aquilo mesmo com os custos de protecção cambial der lucro é óptimo, se não der lucro eles vão-se aperceber também.
11-O efeito Eat Out. A parte boa é que eles já tinham a concessão da Pans em Portugal. No entanto, só abriam lojas se desse para pagar o investimento da Ibersol e a comissão da Eat out. Isso implica, sem sair de Portugal, que lojas que não eram rentáveis de abrir ou que pudessem estar próximas de ser fechadas possam agora gerar o lucro da Ibersol (sem ser preciso pagar a comissão Eat Out, ou seja, em vez de ter que dar 10 à Ibersol e 3 à Eat Out - números inventados- só precisa de dar 10 À Ibersol)
12- A Eat Out não parece estar tão vocacionada à abertura de lojas próprias como a Ibersol. Apesar de tudo eram uma empresa bem mais pequena que a Ibersol apesar de terem bastantes marcas próprias. Isto significa que a expansão em Espanha pode acontecer agora pela Ibersol. Por outro lado a Ibersol já estava em Espanha com outras marcas e portanto já conhece o mercado e não se mete em expansões se achar que não consegue competir
13- O potencial das restantes marcas Eat Out em Portugal é mais duvidoso. Apesar disso há muitos portugueses que têm qualquer coisa pelas coisas espanholas e portanto não era impossível as tapas funcionarem. A Ibersol nunca avançou com um franchise (ao contrário da pans), o que pode ter sido por não ver oportunidade (e aí é para manter de fora) ou por achar que não dava rendimento para pagar a parte das duas empresas (e aí podem avançar agora).
14- Para além destes negócios, salvo erro também garantiram recentemente a concessão da Pizza Hut para Espanha. Embora seja concorrência para a sua marca própria Pizza Movil, a verdade é que é provável que em algumas áreas consigam mais lucros com o franchise da Pizza Hut do que a marca própria Pizza Movil (e a haver concorrência que seja deles próprios).

Basicamente são muitos pontos que somados podem fazer disto um veículo razoável. Para além disso 10,6x os lucros (se for um ano normal) é um preço barato para uma empresa com retornos razoáveis sobre os capitais próprios (não é uma empresa com um retorno sobre os capitais investidos de 2 ou 3% como algumas). Mas sim, há o risco de eu estar enganado na fase do ciclo em que o mercado está, acho que não estou.

[Fundamentalist]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

Deixo a minha "projecção":

Resultado líquido 3T2016: 18M
Resultado líquido recorrente: 14.9M
Aumento do resultado líquido isolado do trimestre versus 1 ano antes:+80% (9.2M vs 4.2M)
Resultado líquido isolado 4T2015: 1,5M
Efeito One Out: mês de Dezembro
EBITDA conjunto 2015: 49M

O aumento dos resultados no ultimo trimestre deverá ser superior (em percentagem) ao do 3ºT por o aumento de vendas ter mais efeito (em percentagem) nos trimestres mais fracos. O mesmo deverá acontecer nos 1T e 2T2017 que não incluiram o efeito IVA. Para além disso há o efeito crescimento da economia e descida do desemprego que deverá ter um efeito crescente quer em Portugal quer em Espanha (quem é que enche os centros comerciais?).

Assim, as minhas estimativas
resultado líquido 2016: 21M-22M
resultado liquido 2016 ajustado (sem anualizar o EOG): 18-19M

Estimativa EBITDA conjunto 2016 (excluindo os não recorrentes): 59M
Estimativa EBITDA conjunto 2017: 65M
Estimativa resultado líquido 2017: 29M

Market cap (excluindo acções proprias): 310M
forward P/E 2017: 10,6x

disclaimer: a Ibersol é neste momento a minha maior posição

Um PER de 10.6x num ano bom não quer dizer (por si) que a Ibersol está barata... Queres explicar porque achas é esse o caso? Sinergias com a Eat Out?

[manumanos]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

Deixo a minha "projecção":

Resultado líquido 3T2016: 18M
Resultado líquido recorrente: 14.9M
Aumento do resultado líquido isolado do trimestre versus 1 ano antes:+80% (9.2M vs 4.2M)
Resultado líquido isolado 4T2015: 1,5M
Efeito One Out: mês de Dezembro
EBITDA conjunto 2015: 49M

O aumento dos resultados no ultimo trimestre deverá ser superior (em percentagem) ao do 3ºT por o aumento de vendas ter mais efeito (em percentagem) nos trimestres mais fracos. O mesmo deverá acontecer nos 1T e 2T2017 que não incluiram o efeito IVA. Para além disso há o efeito crescimento da economia e descida do desemprego que deverá ter um efeito crescente quer em Portugal quer em Espanha (quem é que enche os centros comerciais?).

Assim, as minhas estimativas
resultado líquido 2016: 21M-22M
resultado liquido 2016 ajustado (sem anualizar o EOG): 18-19M

Estimativa EBITDA conjunto 2016 (excluindo os não recorrentes): 59M
Estimativa EBITDA conjunto 2017: 65M
Estimativa resultado líquido 2017: 29M

Market cap (excluindo acções proprias): 310M
forward P/E 2017: 10,6x

disclaimer: a Ibersol é neste momento a minha maior posição

Por acaso também gosto da Ibersol, ainda que não seja uma potencial tenbagger, ( te-lo há sido há algum tempo atras....), mas esta é uma empresa totalmente diferente das outras desportivas que costumas comprar, dá poucos dividendos, mas cresce e bem ultimamente..... aqui há gato, li um livro o outsiders em que diz que os melhores ceo's em termos de retorno, muito melhores ainda que o jack welch poucos dividendos deram por 2 razões compraram as suas proprias ações quando se encontravam baratas, ou entao fizeram aquisições com retornos elevados, o dividendo é penalizador para o investidor pelo efeito fiscal e é sinal que uma empresa nao tem grande oportunidades pela frente nem ve na nada de jeito para comprar o que é mau... por exemplo a sct deveria fazer um buyback a meu ver...e nao distribuir assim dividendos á maluca

muito obrigado

[Artista Romeno]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

Deixo a minha "projecção":

Resultado líquido 3T2016: 18M
Resultado líquido recorrente: 14.9M
Aumento do resultado líquido isolado do trimestre versus 1 ano antes:+80% (9.2M vs 4.2M)
Resultado líquido isolado 4T2015: 1,5M
Efeito One Out: mês de Dezembro
EBITDA conjunto 2015: 49M

O aumento dos resultados no ultimo trimestre deverá ser superior (em percentagem) ao do 3ºT por o aumento de vendas ter mais efeito (em percentagem) nos trimestres mais fracos. O mesmo deverá acontecer nos 1T e 2T2017 que não incluiram o efeito IVA. Para além disso há o efeito crescimento da economia e descida do desemprego que deverá ter um efeito crescente quer em Portugal quer em Espanha (quem é que enche os centros comerciais?).

Assim, as minhas estimativas
resultado líquido 2016: 21M-22M
resultado liquido 2016 ajustado (sem anualizar o EOG): 18-19M

Estimativa EBITDA conjunto 2016 (excluindo os não recorrentes): 59M
Estimativa EBITDA conjunto 2017: 65M
Estimativa resultado líquido 2017: 29M

Market cap (excluindo acções proprias): 310M
forward P/E 2017: 10,6x

disclaimer: a Ibersol é neste momento a minha maior posição

Por acaso também gosto da Ibersol, ainda que não seja uma potencial tenbagger, ( te-lo há sido há algum tempo atras....), mas esta é uma empresa totalmente diferente das outras desportivas que costumas comprar, dá poucos dividendos, mas cresce e bem ultimamente..... aqui há gato, li um livro o outsiders em que diz que os melhores ceo's em termos de retorno, muito melhores ainda que o jack welch poucos dividendos deram por 2 razões compraram as suas proprias ações quando se encontravam baratas, ou entao fizeram aquisições com retornos elevados, o dividendo é penalizador para o investidor pelo efeito fiscal e é sinal que uma empresa nao tem grande oportunidades pela frente nem ve na nada de jeito para comprar o que é mau... por exemplo a sct deveria fazer um buyback a meu ver...e nao distribuir assim dividendos á maluca

[rollingsnowball]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

Deixo a minha "projecção":

Resultado líquido 3T2016: 18M
Resultado líquido recorrente: 14.9M
Aumento do resultado líquido isolado do trimestre versus 1 ano antes:+80% (9.2M vs 4.2M)
Resultado líquido isolado 4T2015: 1,5M
Efeito One Out: mês de Dezembro
EBITDA conjunto 2015: 49M

O aumento dos resultados no ultimo trimestre deverá ser superior (em percentagem) ao do 3ºT por o aumento de vendas ter mais efeito (em percentagem) nos trimestres mais fracos. O mesmo deverá acontecer nos 1T e 2T2017 que não incluiram o efeito IVA. Para além disso há o efeito crescimento da economia e descida do desemprego que deverá ter um efeito crescente quer em Portugal quer em Espanha (quem é que enche os centros comerciais?).

Assim, as minhas estimativas
resultado líquido 2016: 21M-22M
resultado liquido 2016 ajustado (sem anualizar o EOG): 18-19M

Estimativa EBITDA conjunto 2016 (excluindo os não recorrentes): 59M
Estimativa EBITDA conjunto 2017: 65M
Estimativa resultado líquido 2017: 29M

Market cap (excluindo acções proprias): 310M
forward P/E 2017: 10,6x

disclaimer: a Ibersol é neste momento a minha maior posição

[maturidade]

Bom dia.
esta menina apresenta resultados na próxima semana.
já à projecção de valores?

obrigados

[maturidade]

maturidade, pedia-te algum "sumo" no post. É frustrante abrir um tópico e ver uma descrição do que está a acontecer. Se queremos acrescentar argumentos, óptimo. Se for para dizer que a acção está com a pica toda, é preferível nada se dizer.

Abraço,
Ulisses

oK, ok, Não batas mais no ceguinho....

abraços

[Ulisses Pereira]

maturidade, pedia-te algum "sumo" no post. É frustrante abrir um tópico e ver uma descrição do que está a acontecer. Se queremos acrescentar argumentos, óptimo. Se for para dizer que a acção está com a pica toda, é preferível nada se dizer.

Abraço,
Ulisses

[maturidade]

Boas.
Hoje está com a pica toda.
será que vai fazer novos máximos?
Não reforço mais porque os EUROS, acabaram-se.

abraços

[maturidade]

Boas.
andou todo o dia a levar no pêlo, e de repente ai está ela a fazer máximos de sempre.
Têm caminho aberto até pelo menos até aos 15.50€.
estou dentro

abraços

[maturidade]

FONIX.
A procura nos cofres finais era tanta que nem deu para fechar ás 16h30.
isto na segunda feira promete.
NÃO HÁ VENDEDORES NA IBERSOL, LOL.

Abraços

[maturidade]

Boas.
Alguém sabe de algo novo para a Ibersol?
Subida de 10% e +de 5X o volume médio de 3 meses.

Boas.
Entra segunda feira para o PSI17.
dai esta subida.
estou dentro.

abraços

[manuelfaf]

Boas.
Alguém sabe de algo novo para a Ibersol?
Subida de 10% e +de 5X o volume médio de 3 meses.