PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Algures a meio do texto tem mais algumas especulações sobre a Oi.
http://www.infomoney.com.br/mercados/ac ... compra-ale
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
cliente1 Escreveu:€volution Escreveu:Dívida. Os dez mil milhões de desafios do novo líder da OiA operadora brasileira tem de pagar, até 26 de julho, 400 milhões de euros de obrigações da PT Finance. Afogada em dívidas, a Oi corre o risco de incumprimento e está a avaliar todas as opções para o pagamento deste empréstimo. Mas a empresa não pode tomar qualquer decisão sem a aprovação dos 20 mil investidores que, em 2012, compraram essas obrigações - 97% dos quais em Portugal.
http://www.dn.pt/dinheiro/interior/divida-os-dez-mil-milhoes-de--desafios-do-novo-lider-da-oi-5223613.html
A leitura que faço disto tudo é que também não interessa à Oi "forçar" um default "não controlado" e por isso estão a seguir este processo todo de negociação. Mas o problema parece mesmo ser ter que juntar os obrigacionistas todos que vão ter que aceitar coisas que não lhes interessarão (mas que sempre será melhor que vs seguirem por uma via de default e processos judiciais, o que supostamente será pior para todos).
O que me parece "interessante" é que se chegarmos a 27/Julho tal como está o melhor que pode acontecer para estas obrigações é a Oi não ter conseguido renegocionar nada e ser forçada a paga-las para não entrar em default "não controlado" (e porque tem cash para isso). Se calhar no meio disto até dizem que era por serem de retalho e bla bla e ainda ficam bem vistos.
Faz sentido do ponto de vista estratégico?
Bom dia,
É a minha primeira intervenção no forum que sigo há já alguns anos, embora não seja um verdadeiro investidor nos mercados.
Como dá para perceber sou dos ansiosos credores da PT, via obrigações 26Jul2016, e - peço desculpa desde já - a minha primeira intervenção vai ter pouco valor a acrescer ao que já foi dito:
As considerações do cliente1 são interessantes e não deverão ser mentira (com pendor optimista, é claro), mas, a meu ver, absolutamente inúteis, pois o verdadeiro indicador do desfecho é o que o SrSniper disse: o valor da cotação.
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
€volution Escreveu:Dívida. Os dez mil milhões de desafios do novo líder da OiA operadora brasileira tem de pagar, até 26 de julho, 400 milhões de euros de obrigações da PT Finance. Afogada em dívidas, a Oi corre o risco de incumprimento e está a avaliar todas as opções para o pagamento deste empréstimo. Mas a empresa não pode tomar qualquer decisão sem a aprovação dos 20 mil investidores que, em 2012, compraram essas obrigações - 97% dos quais em Portugal.
http://www.dn.pt/dinheiro/interior/divida-os-dez-mil-milhoes-de--desafios-do-novo-lider-da-oi-5223613.html
A leitura que faço disto tudo é que também não interessa à Oi "forçar" um default "não controlado" e por isso estão a seguir este processo todo de negociação. Mas o problema parece mesmo ser ter que juntar os obrigacionistas todos que vão ter que aceitar coisas que não lhes interessarão (mas que sempre será melhor que vs seguirem por uma via de default e processos judiciais, o que supostamente será pior para todos).
O que me parece "interessante" é que se chegarmos a 27/Julho tal como está o melhor que pode acontecer para estas obrigações é a Oi não ter conseguido renegocionar nada e ser forçada a paga-las para não entrar em default "não controlado" (e porque tem cash para isso). Se calhar no meio disto até dizem que era por serem de retalho e bla bla e ainda ficam bem vistos.
Faz sentido do ponto de vista estratégico?
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Dívida. Os dez mil milhões de desafios do novo líder da Oi
A operadora brasileira tem de pagar, até 26 de julho, 400 milhões de euros de obrigações da PT Finance. Afogada em dívidas, a Oi corre o risco de incumprimento e está a avaliar todas as opções para o pagamento deste empréstimo. Mas a empresa não pode tomar qualquer decisão sem a aprovação dos 20 mil investidores que, em 2012, compraram essas obrigações - 97% dos quais em Portugal.
http://www.dn.pt/dinheiro/interior/divida-os-dez-mil-milhoes-de--desafios-do-novo-lider-da-oi-5223613.html
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
CEO da Oi apresenta renúncia
Bayard Gontijo apresentou esta noite a sua renúncia ao cargo de presidente executivo da operadora brasileira.
A Oi, que tem a Pharol como maior accionista, informou os accionistas e o mercado, em comunicado ao regulador, que Bayard de Paoli Gontijo apresentou esta sexta-feira, 10 de Junho, a sua renúncia ao cargo de presidente executivo da empresa.
"O conselho de administração expressa o seu mais profundo agradecimento ao dr. Bayard de Paoli Gontijo pela sua integral dedicação à Oi durante todos os 14 anos em que participou do seu quadro de colaboradores e especialmente durante o seu mandato como Director Presidente, reconhecendo as contribuições e resultados significativos atingidos pela Oi em seu processo de transformação operacional", sublinha o comunicado da empresa.
http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... uncia.html
Bayard Gontijo apresentou esta noite a sua renúncia ao cargo de presidente executivo da operadora brasileira.
A Oi, que tem a Pharol como maior accionista, informou os accionistas e o mercado, em comunicado ao regulador, que Bayard de Paoli Gontijo apresentou esta sexta-feira, 10 de Junho, a sua renúncia ao cargo de presidente executivo da empresa.
"O conselho de administração expressa o seu mais profundo agradecimento ao dr. Bayard de Paoli Gontijo pela sua integral dedicação à Oi durante todos os 14 anos em que participou do seu quadro de colaboradores e especialmente durante o seu mandato como Director Presidente, reconhecendo as contribuições e resultados significativos atingidos pela Oi em seu processo de transformação operacional", sublinha o comunicado da empresa.
http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... uncia.html
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Totalmente de acordo, Sniper.
Já se sabe alguma coisa das negociações?
Já se sabe alguma coisa das negociações?
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Texano Bill Escreveu:€volution Escreveu:Alguém sabe explicar o motivo das Obrigações nos últimos dias estarem a valorizar, passou dos 42% para 52%, e também as ações da OI passaram a valorizar, isto será um bom sinal para nós?
Pondero o mesmo. A pouco mais de 1 mês do reembolso, porque continuam a cotar a metade do preço? Quem vende agora, vende porquê?
Quem vende pensa que vai haver um haircut acima de 50%, quem compra pensa que é menor...
Qual é a dúvida?
Lose your opinion, not your money
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
€volution Escreveu:Alguém sabe explicar o motivo das Obrigações nos últimos dias estarem a valorizar, passou dos 42% para 52%, e também as ações da OI passaram a valorizar, isto será um bom sinal para nós?
Pondero o mesmo. A pouco mais de 1 mês do reembolso, porque continuam a cotar a metade do preço? Quem vende agora, vende porquê?
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Alguém sabe explicar o motivo das Obrigações nos últimos dias estarem a valorizar, passou dos 42% para 52%, e também as ações da OI passaram a valorizar, isto será um bom sinal para nós?
Entre 200 a 300 milhões para reembolsar até final de julho
Entre 200 a 300 milhões para reembolsar até final de julho
O valor a reembolsar é, hoje, inferior, uma vez que houve uma operação de reembolso antecipado no ano passado, que atraiu investidores com aplicações que totalizaram mais de cem milhões de euros. Segundo um comunicado emitido em julho do ano passado pela PT Internacional, foram reembolsados ao abrigo desta operação cerca de 104 milhões de euros.
De acordo com a Bloomberg, o valor vivo destes títulos é hoje de 231 milhões de euros. A ficha destas obrigações identifica alguns dos titulares como investidores institucionais, mas a maioria estará, ainda, nas mãos de pequenos aforradores. Com o reembolso previsto para o final de julho, qualquer alteração das condições de remuneração ou pagamento deverá ser conhecida nas próximas semanas. A data apontada é 26 de julho. Existe, depois, um período de 14 dias para realizar o reembolso antes que possa ser declarado um incumprimento (default) em caso de falha no pagamento.
Fonte: http://observador.pt/2016/06/01/antiga- ... reembolso/
O valor a reembolsar é, hoje, inferior, uma vez que houve uma operação de reembolso antecipado no ano passado, que atraiu investidores com aplicações que totalizaram mais de cem milhões de euros. Segundo um comunicado emitido em julho do ano passado pela PT Internacional, foram reembolsados ao abrigo desta operação cerca de 104 milhões de euros.
De acordo com a Bloomberg, o valor vivo destes títulos é hoje de 231 milhões de euros. A ficha destas obrigações identifica alguns dos titulares como investidores institucionais, mas a maioria estará, ainda, nas mãos de pequenos aforradores. Com o reembolso previsto para o final de julho, qualquer alteração das condições de remuneração ou pagamento deverá ser conhecida nas próximas semanas. A data apontada é 26 de julho. Existe, depois, um período de 14 dias para realizar o reembolso antes que possa ser declarado um incumprimento (default) em caso de falha no pagamento.
Fonte: http://observador.pt/2016/06/01/antiga- ... reembolso/
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
eles teem mesmo que reestruturar a divida deles, portanto so acreditarei em comunicados da OI ou empresa contratada para gerir a reestruturação.
não vou decidir nada com base em "achos que" do ceo da pharol, ou de questões colocadas por jornalistas a juristas que não estão relacionados com o caso
mas existem mais retail bonds sem ser esta emissão portuguesa ??
não vou decidir nada com base em "achos que" do ceo da pharol, ou de questões colocadas por jornalistas a juristas que não estão relacionados com o caso
mas existem mais retail bonds sem ser esta emissão portuguesa ??
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
A credibilidade da informação pode ser medida pelo erro no montante: A emissão original era de 400 milhões de euros, mas após o exercício da put por alguns investidores e eventuais recompras, o montante "vivo" no final de 2015 era de apenas 231 milhões.
Se a maioria dos obrigacionistas - não desta emissão, mas da totalidade das emissões - acordarem na re-estruturação, à partida, os outros obrigacionistas teriam de aceitar a decisão da maioria. Mas é sempre muito técnico. Só lendo a totalidade dos prospectos de todas as emissões da PTIF e conhecer as leis dos países em questão. Muito provavelmente a maioria das emissões são sujeitas a lei Inglesa e esta emissão em particular pode ser sujeita a lei Portuguesa (não sei se é o caso, estou a imaginar cenários). Mas o totalidade da Oi o montante da dívida é muito superior a este valor, e é ao nível da Oi que as negociações estão a ser feitas.
Duas coisas funcionam a favor desta emissão: ser uma "emissão de retalho" e ser um montante relativamente pequeno. Ok, talvez uma terceira: prazo daqui a dois meses.
Normalmente as emissões de retalho são sempre tratadas com "mais cautelas" por parte dos emitentes porque sabem que têm os reguladores à perna com mais intensidade do que quando são emissões para institucionais. Mas a Oi é brasileira e os investidores são essencialmente portugueses.
Mas pode acontecer que a Oi seja "aconselhada" a poupar os investidores de retalho. Mas podem existir limitações (como condições cross-default e pari-passu que podem limitar as alternativas). A não ser que o acordo seja alcançado só depois de maturidade desta emissão. Mas nesta fase é tudo "adivinhação". Se calhar nem a Oi sabe ainda o que vai fazer com esta emissão.
Se a maioria dos obrigacionistas - não desta emissão, mas da totalidade das emissões - acordarem na re-estruturação, à partida, os outros obrigacionistas teriam de aceitar a decisão da maioria. Mas é sempre muito técnico. Só lendo a totalidade dos prospectos de todas as emissões da PTIF e conhecer as leis dos países em questão. Muito provavelmente a maioria das emissões são sujeitas a lei Inglesa e esta emissão em particular pode ser sujeita a lei Portuguesa (não sei se é o caso, estou a imaginar cenários). Mas o totalidade da Oi o montante da dívida é muito superior a este valor, e é ao nível da Oi que as negociações estão a ser feitas.
Duas coisas funcionam a favor desta emissão: ser uma "emissão de retalho" e ser um montante relativamente pequeno. Ok, talvez uma terceira: prazo daqui a dois meses.
Normalmente as emissões de retalho são sempre tratadas com "mais cautelas" por parte dos emitentes porque sabem que têm os reguladores à perna com mais intensidade do que quando são emissões para institucionais. Mas a Oi é brasileira e os investidores são essencialmente portugueses.
Mas pode acontecer que a Oi seja "aconselhada" a poupar os investidores de retalho. Mas podem existir limitações (como condições cross-default e pari-passu que podem limitar as alternativas). A não ser que o acordo seja alcançado só depois de maturidade desta emissão. Mas nesta fase é tudo "adivinhação". Se calhar nem a Oi sabe ainda o que vai fazer com esta emissão.
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
desculpem-me mas parece-me novamente uma noticia feita ao nivel de conversa de cafe
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Obrigado, €volution. Li a notícia em papel e andava à procura do link para partilhar aqui. Voltamos às dúvidas jurídicas: será que é tudo tal e qual como está ali escrito?
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Oi precisa de OK dos credores para mudar obrigações da PT
A operadora brasileira Oi tem de pagar, até 26 de julho, 400 milhões de euros de obrigações da PT Finance. Afogada em dívidas, a Oi corre o risco de incumprimento e está a avaliar todas as opções para o pagamento do empréstimo. Mas a empresa não pode tomar qualquer decisão sem a aprovação dos 20 mil investidores que, em 2012, compraram essas obrigações – 97% em Portugal. A Oi não pode decidir, de forma unilateral, mudar os termos definidos para o pagamento destas obrigações. Se o quiser fazer terá de convocar uma assembleia de obrigacionistas, dizem os juristas contactados pelo Dinheiro Vivo. A Oi não comenta.
Resto da noticia: https://www.dinheirovivo.pt/empresas/oi ... oes-da-pt/
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
De acordo com o jornal Valor Econômico de hoje, a Oi continua em negociação de sua dívida e está a 50 dias do vencimento de €400 milhões em papeis originários da Portugal Telecom e em busca de um plano para negociar com seus diferentes credores. No final de 2015 ela tinha em caixa R€14 bilhões e em março restavam R€7 bilhões.
Para este ano, os compromissos somam R€14 bilhões, dos quais R€12 bilhões são com os bancos comerciais e de fomento. Há ainda os detentores de títulos internacionais, que possuem cerca de 30% da dívida total (de R€47 bilhões), e outros credores que têm debêntures, com mais R€4 bilhões em dívidas.
Fonte: http://www.telesintese.com.br/conselhei ... mprir-tac/
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Há alguma novidade relativamente a este assunto? Acham que o facto de não terem ainda chegado a acordo é positivo? Recomendam vender ao valor a que esta»
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
InHerSpace Escreveu:€volution Escreveu:noticia de 25/05/2016Oi e TIM devem se fundir nos próximos meses
A Oi detém atualmente cerca de 17,8% do mercado de celulares no Brasil, e a TIM, 26,2%
Fonte: https://www.noticiasaominuto.com.br/tec ... imos-meses
Esta noticia era excelente, mas tem quase um ano. " 07 meses contados de 23 de outubro de 2015"
De repente até pensei que tivesse visto mal a data da noticia, mas o erro será mesmo do site que divulgou isto no dia 25/5/2016 ainda pensei que fosse pudesse ser uma segunda vaga de entendimento
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
€volution Escreveu:noticia de 25/05/2016Oi e TIM devem se fundir nos próximos meses
A Oi detém atualmente cerca de 17,8% do mercado de celulares no Brasil, e a TIM, 26,2%
Fonte: https://www.noticiasaominuto.com.br/tec ... imos-meses
Esta noticia era excelente, mas tem quase um ano. " 07 meses contados de 23 de outubro de 2015"
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Oi S.A. ("Oi") comunica aos seus acionistas e ao mercado em geral, em referência ao conteúdo do Comunicado ao Mercado divulgado em 4 de maio de 2016, que, em 27 de maio de 2016, a sua subsidiária Portugal Telecom International Finance B.V. ("PTIF") entregou suas demonstrações financeiras auditadas relacionadas ao exercício de 2014 ao Citicorp Trustee Company Limited, agente fiduciário de titulares de determinados bonds de emissão da PTIF ("Trustee").
O relatório já está disponível para quem quiser e souber analisar.
http://ri.oi.com.br/download_arquivos.a ... CA5A327601
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
noticia de 25/05/2016
Fonte: https://www.noticiasaominuto.com.br/tec ... imos-meses
Oi e TIM devem se fundir nos próximos meses
A Oi detém atualmente cerca de 17,8% do mercado de celulares no Brasil, e a TIM, 26,2%
Fonte: https://www.noticiasaominuto.com.br/tec ... imos-meses
Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
Oi
A Oi (OIBR4) assinou contrato de confidencialidade com um grupo de 6 investidores nesta quarta-feira, entre eles BlackRock, Citadel e Golden Tree, disseram duas pessoas próximas à negociação à Bloomberg. O acordo indica que conversas sobre renegociação está avançando. O grupo terá acesso a informações confidenciais da empresa e não poderá negociar os papéis da empresa, comentaram as fontes. Oi, Moelis e Golden Tree não quiseram comentar o assunto, enquanto BlackRock e Citadel não responderam imediatamente a pedidos da Bloomberg de comentários por telefone e e-mails.
Fonte: http://www.infomoney.com.br/mercados/ac ... itam-radar
Editado pela última vez por €volution em 28/5/2016 10:02, num total de 1 vez.
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Re: PT 6.25% 26JUL16 - Bonds
€volution Escreveu:Artista Romeno Escreveu:esses professores doutores deviam de procurar saber mais e impingir menos, mas os clientes também que não se venham desculpar, se não sabem acompanhar os riscos, ou não possuem disponibilinão se metam nas coisas [/b]
Tem razão, mas uma coisa é não saber acompanhar o risco, outra coisa e não saber que risco existe, pois essa é sempre a primeira pergunta que faço numa aplicação nova e a resposta foi que o risco era a falência da PT, que neste caso passou para a OI, nunca no banco me mencionaram que reestruturação de dividas também acarretava perdas, ainda à uma semana voltei questionei o meu gestor de conta porque é que o saldo das obrigação no meu extracto vinha sempre a baixar, ele disse-me que era perfeitamente normal, para não me preocupar com isso.
Adiante, pelo que li anteriormente e se analisar-mos estes 2 cenários
1 - A OI inicia a reestruturação da divida que pode demorar alguns meses e nessa possibilidade paga as Bonds de 26 julho e durante o ano de 2016 acaba por conseguir um acordo com os credores das Bonds de anos seguintes
2 - A OI até dia 26 julho não consegue finalizar o acordo de reestruturação e pede uma reestruturação judicial e aí ficamos a arder.
Com isto pergunto-vos, para a OI qual destes 2 cenários é mais gravoso na vossa opinião? uma reestruturação judicial não trás um impacto mais negativo para a empresa em termos de noticia? monetário já sei que não porque os 300 milhões ficam do lado deles.
bom no vosso caso, há 3 hipóteses, da melhor pá pior:
1ºocorre o inesperado e são reembolsados
2º A oi emite uma moratoria e recebem no fim da reestruturação de divida um mix de títulos divida nova, e possivelmente algum cash pouco, e acções com diluição dos atuais acionistas em grande escala
3ºvia judicial o pior de todos claramente
bottom line a OI tem problemas, uma licença fixa que expira em 10 anos, uma rede fixa enorme a precisar de muito investimento,a pior rede móvel, mas tem valor*, só que é inferior ao da divida com custo elevado que carrega, logo é expectável que os credores recuperem algo entre os 20 e os 40% na oi já com a inclusão das novas ações da empresa limpa
* a oi gera um EBITDA-CAPEX de 500m de brl em 4 meses, o que dá 2bi num ano, mesmo descontando um aumento do capex que é necessário a oi vale uns 10 a 15 bi de brl se retirada a divida toda, a questão é que os bancos parecem protegidos pela oi e a divida dos bancos é significativa, isso e o repagamento de dividas no Q1 pode condicionar e muito a recuperação entre os 20 etais e os 50 que inicialmente teria previsto....
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento