Sniper Hedge Fund Total Return
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
logi Escreveu:Pecunia...olet! Escreveu:Quando uma obrigação transaciona a 25% ou 50% do seu valor nominal (com maturidades relativamente curtas) significa uma coisa muito simples: a probabilidade de pagar (o valor nominal) é muito, mas mesmo muito, inferior à probabilidade de não pagar.
A questão não é se as yields são atrativas em relação ao pagamento integral das emissões. A questão deve ser, face às alternativas de re-estruturação possíveis, em que cenário é que comprar obrigações nestes preços poderia ser um bom investimento.
Um haircut de 50%? Ou de 25% ou 75%? Uma conversão de dívida em ações? E se sim, convertidas a 50% a 80% ou a 100%? Um tratamento distinto para as dívidas locais e estrangeiras? O timing de eventuais alterações? Por exemplo se o processo se atrasar além de Julho, as obrigações de julho poderiam eventualmente ser reembolsadas a 100% para evitar um default (em vez de uma re-estruturação negociada). Ou poderá acontecer alguma consolidação no setor que altere todos estes cenários de re-estruturação? Ou a consolidação do setor poderá ser feita na condição de re-estruturação de dívida, que poderia ser menos penalizadora para os credores do que se fosse feita fora de um cenário de consolidação do setor?
Cenários, cenários e mais cenários... Mas no mundo de distressed debt é assim mesmo. E se vão pagar? Claro que vão pagar. Só não será 100%. Será um valor muito inferior a 100%. A não ser que aconteça um milagre. E como os Brasileiros dizem que Deus é Brasileiro...
Um tio meu comprou um fundo que tem lá a obrigação, e estão a propor-lhe (o banco) comprar a posição no fundo por 25%, haircut de 75%. Porque se existir evento de crédito ele não recebe nada. Ora a questão é se o banco dá 25% para comprar a posição é porque tem prespectivas que o vá recuperar. Será que existe mais informação do que a que circula no mercado?
Obrigado
Opinar sobre assuntos de que se tem informação limitada é sempre um risco, mas vou arriscar.
a) Primeiro, se se trata de um fundo, normalmente o banco/gestor não precisaria da autorização do teu tio para comprar ou vender os títulos que estão nesse fundo (ou não é um fundo e é outra coisa qualquer?)
b) Segundo, se existir um evento de crédito quem disse que não recebe nada? Depende do evento. E da obrigação em questão. Pode receber nada ou pode receber muito mais do que os 25% agora referidos; E depende do montante: se for um valor pequenos, num evento de crédito os custos associados ao processo podem levar a perda total.
c) as razões porque os bancos compram e vendem títulos são as mais diversas. Sem sempre evidentes. Mas neste se a justificação é: "vender a 25% porque em caso de evento de crédito recebe zero" parece-me incorrecta, para não dizer falsa.
Mas como disse no inicio, a informação pode não ser completa. É mesmo um fundo? Ou trata-se de um produto financeiro que o seu tio acredita que é um fundo? Poderá ser um credit linked note com zero recovery? Quais as obrigações concretas? Existem uma série de elementos que podem alterar completamente a resposta.
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Logi, podes dar mais detalhes? isso soa estranho...
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
porque o haircut deve ficar por esses valores, e assim o banco não perde nada ao passo que ele pode perder tudo
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Pecunia...olet! Escreveu:Quando uma obrigação transaciona a 25% ou 50% do seu valor nominal (com maturidades relativamente curtas) significa uma coisa muito simples: a probabilidade de pagar (o valor nominal) é muito, mas mesmo muito, inferior à probabilidade de não pagar.
A questão não é se as yields são atrativas em relação ao pagamento integral das emissões. A questão deve ser, face às alternativas de re-estruturação possíveis, em que cenário é que comprar obrigações nestes preços poderia ser um bom investimento.
Um haircut de 50%? Ou de 25% ou 75%? Uma conversão de dívida em ações? E se sim, convertidas a 50% a 80% ou a 100%? Um tratamento distinto para as dívidas locais e estrangeiras? O timing de eventuais alterações? Por exemplo se o processo se atrasar além de Julho, as obrigações de julho poderiam eventualmente ser reembolsadas a 100% para evitar um default (em vez de uma re-estruturação negociada). Ou poderá acontecer alguma consolidação no setor que altere todos estes cenários de re-estruturação? Ou a consolidação do setor poderá ser feita na condição de re-estruturação de dívida, que poderia ser menos penalizadora para os credores do que se fosse feita fora de um cenário de consolidação do setor?
Cenários, cenários e mais cenários... Mas no mundo de distressed debt é assim mesmo. E se vão pagar? Claro que vão pagar. Só não será 100%. Será um valor muito inferior a 100%. A não ser que aconteça um milagre. E como os Brasileiros dizem que Deus é Brasileiro...
Um tio meu comprou um fundo que tem lá a obrigação, e estão a propor-lhe (o banco) comprar a posição no fundo por 25%, haircut de 75%. Porque se existir evento de crédito ele não recebe nada. Ora a questão é se o banco dá 25% para comprar a posição é porque tem prespectivas que o vá recuperar. Será que existe mais informação do que a que circula no mercado?
Obrigado
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Quando uma obrigação transaciona a 25% ou 50% do seu valor nominal (com maturidades relativamente curtas) significa uma coisa muito simples: a probabilidade de pagar (o valor nominal) é muito, mas mesmo muito, inferior à probabilidade de não pagar.
A questão não é se as yields são atrativas em relação ao pagamento integral das emissões. A questão deve ser, face às alternativas de re-estruturação possíveis, em que cenário é que comprar obrigações nestes preços poderia ser um bom investimento.
Um haircut de 50%? Ou de 25% ou 75%? Uma conversão de dívida em ações? E se sim, convertidas a 50% a 80% ou a 100%? Um tratamento distinto para as dívidas locais e estrangeiras? O timing de eventuais alterações? Por exemplo se o processo se atrasar além de Julho, as obrigações de julho poderiam eventualmente ser reembolsadas a 100% para evitar um default (em vez de uma re-estruturação negociada). Ou poderá acontecer alguma consolidação no setor que altere todos estes cenários de re-estruturação? Ou a consolidação do setor poderá ser feita na condição de re-estruturação de dívida, que poderia ser menos penalizadora para os credores do que se fosse feita fora de um cenário de consolidação do setor?
Cenários, cenários e mais cenários... Mas no mundo de distressed debt é assim mesmo. E se vão pagar? Claro que vão pagar. Só não será 100%. Será um valor muito inferior a 100%. A não ser que aconteça um milagre. E como os Brasileiros dizem que Deus é Brasileiro...
A questão não é se as yields são atrativas em relação ao pagamento integral das emissões. A questão deve ser, face às alternativas de re-estruturação possíveis, em que cenário é que comprar obrigações nestes preços poderia ser um bom investimento.
Um haircut de 50%? Ou de 25% ou 75%? Uma conversão de dívida em ações? E se sim, convertidas a 50% a 80% ou a 100%? Um tratamento distinto para as dívidas locais e estrangeiras? O timing de eventuais alterações? Por exemplo se o processo se atrasar além de Julho, as obrigações de julho poderiam eventualmente ser reembolsadas a 100% para evitar um default (em vez de uma re-estruturação negociada). Ou poderá acontecer alguma consolidação no setor que altere todos estes cenários de re-estruturação? Ou a consolidação do setor poderá ser feita na condição de re-estruturação de dívida, que poderia ser menos penalizadora para os credores do que se fosse feita fora de um cenário de consolidação do setor?
Cenários, cenários e mais cenários... Mas no mundo de distressed debt é assim mesmo. E se vão pagar? Claro que vão pagar. Só não será 100%. Será um valor muito inferior a 100%. A não ser que aconteça um milagre. E como os Brasileiros dizem que Deus é Brasileiro...
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
não tens lido as noticias?? então vai ler antes de tomares alguma decisão. . . . .
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Sniper será que podes ajudar nesta questão?
A PT está apetecível tanto para 2016 e 2017, às yields são bastante atractivas, será que vão pagar?
Obrigado e abraço
A PT está apetecível tanto para 2016 e 2017, às yields são bastante atractivas, será que vão pagar?
Obrigado e abraço
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
RS,
Bloomberg TV - Greenspan: Negative Rates Warp Investment Behavior (March 1, 2016 1:30 PM GMT)
http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-03-01/greenspan-negative-rates-warp-investment-behavior
Bloomberg TV - Greenspan: Negative Rates Warp Investment Behavior (March 1, 2016 1:30 PM GMT)
http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-03-01/greenspan-negative-rates-warp-investment-behavior
Fundos à la carte - UCITS (SICAV, OEIC, Unit Trusts, FCP), Investment Trusts & US mutual funds
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Rick Lusitano (New) Escreveu:RSacramento, talvez políticas económica-monetárias do Governo Japonês/BoJ?
Pela ordem de grandeza, LIBOR JPY 6M, na casa dos ponto-base unitária, basta mexer uns pontinhos para chegar a essa oscilação.
obrigado, RL, mas cada vez entendo menos disto:
Taxas negativas no Japão congelam mercado interbancário
Em apenas um mês, as taxas de juro negativas no Japão já estão a ter efeitos indesejados. O mercado interbancário afundou 77%, pondo em causa o objectivo do banco central de que as instituição passem a conceder mais crédito às famílias e empresas.
O Banco do Japão foi último banco central a adoptar taxas de juro negativas. Juntou-se, assim, a instituições como o Banco Central Europeu e o Banco Nacional da Suíça, na adopção de medidas não convencionais, de modo a impulsionar a inflação. Um objectivo que quer alcançar através da maior concessão de crédito pelos bancos. Mas isso parece não estar a acontecer.
Há precisamente um mês, a instituição liderada por Haruhiko Kuroda colocou a taxa de referência em -0,1%. Desta forma, passou a cobrar aos bancos pelos depósitos que estes efectuem no Banco do Japão. O esquema é em tudo semelhante ao adoptado pelo BCE: para não pagar juros ao banco central, as instituições financeiras tenderão a conceder mais crédito a famílias e empresas, de modo a estimular o consumo, o investimento e, assim, a inflação.
O problema é que, desde a adopção da medida, o efeito parece estar a ser exactamente o oposto. Segundo os dados da Bloomberg, a negociação interbancária no Japão afundou mais de 77% para 4,8 biliões de ienes (cerca de 39 mil milhões de euros), desde o anúncio da decisão. Este é o valor mais baixo em pelo menos 23 anos.
Esta evolução reflecte que a liquidez que os bancos japoneses estão, actualmente, dispostos a emprestar entre si é muito inferior. Um sinal de que este canal de transmissão da política monetária do Banco do Japão terá sido abruptamente interrompido, pondo em causa os estímulos à economia e, assim, à recuperação da inflação. Em Janeiro, esta caiu para 0%.
fonte
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Voces sabem quando será a liquidaçao do Bes mau?
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Fundamentalist Escreveu:Por falar em artigos do Sniper; o teu artigo anterior em relacao às obrigacoes HY da German Pellets merecia um update.
Faliram, começa a ser um clássico as PME´s alemãs, julgo que falsificaram os relatorios e contas
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Por falar em artigos do Sniper; o teu artigo anterior em relacao às obrigacoes HY da German Pellets merecia um update.
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Sr_SNiper Escreveu:Compradas hoje de manhã XS0782220189 , postarei amanha um artigo sobre as várias emissões do novo banco
A propósito das obrigações seniores do Novo Banco, um artigo bastante claro com as principais justificações para a cotação atual:
http://observador.pt/2016/02/23/novo-ba ... analistas/
"1) investidores duvidam das garantias dadas pela instituição liderada por Carlos Costa e admitem que as perdas podem não ter ficado por aqui.
2) ainda existe um nervosismo e uma ansiedade em torno do risco de que possa existir uma nova retransferência entre as duas entidades [Novo Banco e BES], apesar de o Banco de Portugal garantir...
3) o risco sistémico acabou por contagiar os restantes títulos do mesmo emitente. Ainda que Carlos Costa tenha referido que o perímetro de atuação do mecanismo de Resolução está fechado, a verdade é que a credibilidade da instituição ficou claramente manchada devido à solução adotada.
4) o facto de estes títulos terem pouca liquidez – ou seja, poucos títulos disponíveis para comprar e vender – contribui para amplificar os prémios de risco."
Também já me tinham referido a questão da liquidez e que desde fim de Dezembro que a liquidez é muito pouco, de cerca de 1% do total.
Conseguem confirmar isto?
Caro Sr. Sniper, relativamente ao artigo que refere, este já foi publicado? onde?
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
RSacramento, talvez políticas económica-monetárias do Governo Japonês/BoJ?
Pela ordem de grandeza, LIBOR JPY 6M, na casa dos ponto-base unitária, basta mexer uns pontinhos para chegar a essa oscilação.
Pela ordem de grandeza, LIBOR JPY 6M, na casa dos ponto-base unitária, basta mexer uns pontinhos para chegar a essa oscilação.
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Alguém me explica, sff, como é possível um valor daqueles na taxa Libor japonesa?
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Se alguém tiver alguma questão que eu possa ajudar, podem enviarem-me mps, não sobre se sobe ou desce, mas sobre questões que possa ajudar como questões técnicas de obrigações
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Á home de barba rija era comprar obrigações soberanas do Brasil, isso é que era de Home. Apenas estão 3 níveis abaixo do último nível de Investment Grade, no fundo do contentor do lixo.
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Sr_SNiper Escreveu:Compradas hoje de manhã XS0782220189 , postarei amanha um artigo sobre as várias emissões do novo banco
Obrigações NB !? Pff....tens de comprar uma coisa mais "à home" tipo Obrigações do Irão!
Ora vê:
http://www.jornaldenegocios.pt/mercados ... _irao.html
“Buy high, sell higher...”.
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Compradas hoje de manhã XS0782220189 , postarei amanha um artigo sobre as várias emissões do novo banco
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Re: Sniper Hedge Fund Total Return
bom desempenho sim senhor, para deitar mais lenha para a fogueira há por ai obrigações subordinadas e mesmo seniores de alguns bancos europeis com yields altamente apeteciveis até 16%, tal como é o risco existe, mas para quem gosta tanto de emoções fortes...
As opiniões expressas baseiam-se essencialmente em análise fundamental, e na relação entre o valor de mercado dos ativos e as suas perspectivas futuras de negocio, como tal traduzem uma interpretação pessoal da realidade,devendo como tal apenas serem consideradas como uma perspetiva meramente informativa sobre os ativos em questão, não se constituindo como sugestões firmes de investimento
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
excelente desempenho sniper.
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- Registado: 7/2/2016 14:27
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Diria que é bom, cerca de 10% ao ano e com pouca volatilidade, tirando aquele incidente com o BES, mas quando se lida com burlões e contas aldrabadas, não há muito a fazer. A carteira encaixou bem o rombo e o capital foi preservado, isso é que interessa.
Agora, isto é performance durante um bull market global, falta a parte mais importante do teste, performance em bear market. Boa sorte.
Agora, isto é performance durante um bull market global, falta a parte mais importante do teste, performance em bear market. Boa sorte.
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Snioer esse registo e respectivo grafico é fornecido pelo teu broker ou poderias fornecer-me o ficheiro para adaptar a minha carteira?
BTW parabens pelo desempenho!
BTW parabens pelo desempenho!
Re: Sniper Hedge Fund Total Return
Eu diria que a esmagadora maioria olhará para esse gráfico e pensará o quanto teria sido bom que ele espelhasse a evolução da sua carteira nos últimos 5 anos!
Sugestões de trading, análises técnicas, estratégias e ideias http://sobe-e-desce.blogspot.com/
http://www.gamesandfun.pt/afiliado&id=28
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Quem está ligado: