Boas pessoal,
conforme prometido vou colocar três carteiras para diferentes gerações. -Este fim de 2023 inicio de 2024 foi complicado, não conseguindo concluir o "trabalho" que me propus. a carteira do meu pai não está "iniciada" e das minhas filhas já tneho algumas participações que vou identificar.
Informo que estou investido em todas os títulos mencionados a minha carteira é a única que está "finalizada"
seguros
axa e cvs
qualquer que seja as modificações que existam na civilização, a sociedade desde há séculos tem a necessidade de assegurar as atividades, ninguém sabe o futuro, mas considerando o passado podemos admitir que qualquer que seja o caminho seguido pela humanidade as atividades serão sempre asseguradas. a AXA é das maiores seguradoras a nível mundial, estando envolvida e vários sectores do segur, p.e., casas, carros, seguro vida, seguros de responsabilidade civil... pessoalmente, gosto mais da generali (minha favorita na europa) e da allianz que é uma empresa com uma gestão astronómica, mas pela avaliação evidenciada penso que esta será a melhor escolha. continuamos com taxas de juros altas, algo que beneficiação esta atividade.
a generali sendo uma empresa "para lá de italia", e uma empresa com grande parte das receitas naquele país, tendo uma estrutura accionista complicada. a dívida italiana também pode ser um problema para a empresa.
a aliianz tem tido uma valorização bastante significativa, neste moment, o p/b da allianz ronda 1,7 enquanto a axa apresenta 1,45. o roe não é muito diferente. taxa solvabilidade muito parecidas. a axa não apresenta o rácio combinado, mas pelos resultados, diria que andam próximos.
A cvs é uma empresa com negócios dentro do ramo da saúde, se a base são as farmácias, neste momento, a empresa tem seguros de saúde e centros médicos. com o envelhecimento da população as empresas de seguros terão cada vez mais clientes, e como disse numa das minhas mensagens, o seguro é uma ilusão, ou seja, as pessoas pagam uma vida inteira para ter cuidados de saúde no momento em qe necessitem, o seguro tem plafond. as receitas têm crescido, consideravelmente, a dívida também tem crescido com as aquisições que a empresa tem feito para entrar no ramo da saúde, afastando-se do core "farmácia". com o poder negocial que a empresa tem a nível farmacêutico, acredito que terá vantagens competitivas em relação aos concorrentes. negoceia com p/e perto de 10, ev/ebitda de 9 e roe com 11, tudo isto com um P/b de 1,4 e com um crescimento das receitas de 268B em 2020 para 322B em 2022 com um capitalização bolsista de 100B.
a mutares é uma empresa de capital de risco, ou seja, compra empresas sem rentabilidade para restruturar e vender por um preço bastante superior. o seu presidente detém cerca de 35% das acções da empresa. querem melhor ceo que o tipo que tem 35%? será dificil(não basta deter, também é necessário peceber, pela cotação até hoje parece que percebe). a mutares tem uma capitalização de mercado de 0,7B com um volume de negócios 3,7B(ano 2022), ou seja, uma taxa de 5% sobre as vendas corresponde um roe de 25%. as estimativas, salvo erro, 2030 são vendas na ordem dos 10b. estão a ver o potencial da coisa? esta é a minha aposta para ficar rico. para além da efacec. a empresa está em diferentes sector, deixo o link
https://mutares.com/en/portfolio/ reparem bem na diversificação e no potencial.
a mvv é uma companhia que fornece energia (eletricidade, gás), bem como o tratamento de resíduos e prestação de serviços na construção de parque elétricos (fotovoltaico/eolico). a empresa tem como principal accionista uma região da alemanha. está bastante focada nas energias renovaveis.
gosto bastante do sector, mas não consegui arranjar algo que fosse ao encontro das minhas expectativas. na europa temos algumas empresas "puramente" eletricas, mas todas as que avaliei têm centrais nucleares, ainda não sabemos qual será o custo futuro... depois apareceu-me a EDP, empresa que não gosto da gestão, mesmo tendo alguns ativos interessantes e com uma grande aposta no brasil, não me assustam os anseios dos brasileiros em nacionalizar as infraestruturas eletricas, afinal da EDP tem um accionistas (estado chines) com 20% do capital, portanto, não acredito em nacionalizações nos ativos da edp.
sonaecom e vodafone no ramo das comunicações, como os seguros, as comunicações levaram-nos sempre mais além, a vodafone é uma empresa mundial, com alguns problemas de rentabilidade nos países desenvolvidos, mas com grandes crescimentos em africa. vendeu a operação em espanha e está prestes a consolidar em italia. o mercado das comunicações está em consolidação, parece-me uma evidencia. assim se a vodafone está em restruturação com um preço fantástico, temos uma sonaecom com um balanço formidável e com alguns investimentos de capital de risco bastante interessantes. relembro que o somatório das partes da sonaecom está bem acima do valor cotado. a sonae tentou tirar a sonaecom de bolsa, não conseguiu e parece-me dificil que consiga tirar a empresa da bolsa aos preços atuais.
o investimento em divida americana vai ao encontro da previsivel redução das taxas que faz com que exista uma valorização dos ativos associados. nesta caso tenho grande parte do valor associado a obrigações a + de 20 anos e tenho 7% a obrigações de 1 a 3 anos. a últimas têm taxas anuais de 4%, pouco sujeitas a variações bruscas na cotação, o dinheiro está a render enquanto não aparece uma verdadeira oportunidade.
a bti é uma empresa fantástica. a maior empresa do mundo no negócio do tabaco, com uma avaliação brutal, num negócio de vício (não cíclico) e com difícil entrada.
penso que a nível social expliquei o meu ponto de vista no primeiro tópico.
miúdas alocação carteira
bti 24%
crocs 8%
mutares 7%
vodafone 11%
ishares +20 22%
dinheiro 28% (enquanto não completo a carteira)
eu alocação carteira
axa 4%
bti 31%
cvs 10%
mutares 5%
mvv 7%
sonaecom 5%
vodafone 4%
ishares +20 27%
ishares 1-3 7%